多年前，阿里巴巴集團(tuán)前總參謀長曾鳴問過柳傳志一個問題：“未來聯(lián)想是想做大，還是做強(qiáng)？”柳傳志回答：“還是做大吧”。

截至2022年，聯(lián)想已經(jīng)連續(xù)五年成為PC市場全球份額第一。如果只看這個成績，聯(lián)想顯然實現(xiàn)了柳傳志當(dāng)年的回答。

但從2023年上半年財報來看，華為和BAT三巨頭在經(jīng)過一輪調(diào)整后，收入和利潤均實現(xiàn)強(qiáng)勁增長，聯(lián)想?yún)s有些慘不忍睹，關(guān)鍵指標(biāo)營收和利潤均雙位下滑。導(dǎo)致業(yè)績嚴(yán)重下滑的原因很明顯： PC主業(yè)嚴(yán)重下滑，AI板塊缺少增長動力。

【資料圖】

01

PC業(yè)務(wù)腹背受敵

近日，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布截至2023年6月30日的第一財季業(yè)績：營收129.0億美元，同比下降 24%；凈利潤1.765億美元，同比下降66%。可以看出，聯(lián)想在過去一季度遭遇了至暗時刻。

業(yè)內(nèi)人士表示，聯(lián)想這一季度業(yè)績下滑幾乎是可以確定的。在此之前，聯(lián)想的營收已經(jīng)持續(xù)三個季度下滑。

從披露的信息來看，聯(lián)想本季業(yè)績顯著下滑，主要受個人電腦、平板電腦、智能手機(jī)等組成的智能設(shè)備業(yè)務(wù)收入及凈利潤大幅下滑影響。 當(dāng)期智能設(shè)備業(yè)務(wù)收入同比下降28%，經(jīng)營凈利潤下降39%至6.5億美元，該業(yè)務(wù)的利潤率也同比下降了116個基點至6.3%。

聯(lián)想方面稱，由于宏觀環(huán)境影響，智能設(shè)備業(yè)務(wù)所在行業(yè)面臨消化庫存的挑戰(zhàn)。

眾所周知，在疫情反復(fù)的前兩年，全球消費方式出現(xiàn)了重大的變化（線上辦公、線上學(xué)習(xí)以及居家娛樂等），帶動了PC行業(yè)的高速發(fā)展。據(jù)Gartner數(shù)據(jù)顯示，2020年全球個人電腦出貨量達(dá)3.02億臺，同比增長13.1%。這是自2010年以來首次出現(xiàn)正增長，同時帶動聯(lián)想PC業(yè)務(wù)飄紅。

但這種行情并不具備持續(xù)性，且個人電腦業(yè)務(wù)存在明顯的購置周期，前兩年的疫情導(dǎo)致消費者購買PC產(chǎn)品的節(jié)奏提前，必然將對后續(xù)幾年的出貨帶來影響。

但是同處于PC、手機(jī)銷量集體衰退板塊的華為卻交出一份不同的答卷。 財報顯示，華為2023年上半年終端業(yè)務(wù)收入1035億元，同比微漲2.17%，實現(xiàn)自2020年上半年以來的首次增長，讓聯(lián)想把業(yè)績差推給行業(yè)衰退，有些站不住腳。

事實上，聯(lián)想PC業(yè)務(wù)在國內(nèi)遭遇了巨大的侵蝕，才導(dǎo)致其持續(xù)下滑。 早在2016年，時值筆記本電腦技術(shù)迭代創(chuàng)新沉寂時期，華為、小米等便早早地開始布局這一領(lǐng)域。2020年上半年，華為在國內(nèi)筆記本市場占有率曾一度達(dá)到16.9%，僅次于聯(lián)想，排名第二。小米、榮耀等手機(jī)企業(yè)也在筆記本市場不斷搶奪聯(lián)想的份額，讓聯(lián)想筆記本在國內(nèi)的出貨量持續(xù)下滑。

2023年第一季度，聯(lián)想仍位居中國PC廠商之首，但出貨下降24%，華為位居第二，出貨量卻增長34%。而到了第二季度，聯(lián)想PC出貨量同比下滑18.1%，高于整體市場下滑幅度，華為卻只下滑了0.4%，兩者間的出貨量差距縮小到不足80萬臺，市場份額只差1.3%。如果該趨勢延續(xù)，聯(lián)想很可能在今年下半年丟掉保持了5年之久的“全球PC市場份額第一”的寶座。

為了減少PC業(yè)務(wù)虧損，聯(lián)想甚至嘗試了“斷腕求生”。2023年1至3月，聯(lián)想裁掉了約5%的員工，這也反映在了財報中：2023財年聯(lián)想集團(tuán)付出的“遣散以及相關(guān)費用”達(dá)2.09億美元，約合人民幣14.93億元。但僅僅依靠裁員并不是力挽狂瀾的正確方式，因為聯(lián)想PC業(yè)務(wù)面臨的巨大挑戰(zhàn)并未解除。

02

難以支撐“第二春”的新業(yè)務(wù)

目前來看，以個人電腦、平板電腦、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備為代表的IDG業(yè)務(wù)注定會持續(xù)遭遇華為、小米們的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。那么，借著Chat GPT和AIGC東風(fēng)崛起的，基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)（ISG）和方案服務(wù)業(yè)務(wù)（SSG）能否成為聯(lián)想的第二春？

其實，在手機(jī)逐漸替代電腦，PC走向“非剛需”品的時代地位后，“中年”聯(lián)想就被迫踏上了尋找第二增長曲線的道路。

早在2017年，聯(lián)想就官宣要“All in AI”。為表決心，楊元慶甚至喊出了要“賭上身家性命做AI”的口號，聯(lián)想史上第一個AI實驗室也就此落地北京。 在最初的設(shè)想中，聯(lián)想要打造出涵蓋算力、算法、數(shù)據(jù)、落地場景的360度無死角AI布局。但就像每一個高開低走的故事，此后多年間聯(lián)想的AI業(yè)務(wù)發(fā)展得不溫不火，從最新一季的財報數(shù)據(jù)也可窺見一二。

ISG收入同比下降8%，至19億美元，分部經(jīng)營業(yè)績轉(zhuǎn)為虧損6000萬美元；SSG收入為17億美元，雖然同比增長18%，經(jīng)營溢利同比增加10%至3.61億美元，但與聯(lián)想903億的大盤相比，占比太低，無法成為業(yè)績的強(qiáng)勁支撐。

“理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感”，這句話在聯(lián)想這里得到了應(yīng)驗。在聯(lián)想發(fā)布首個本地化服務(wù)器品牌——問天時，對外宣稱計劃在5年內(nèi)沖刺中國服務(wù)器市場第一的位置。但據(jù)中商情報網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年中國AI服務(wù)器市場中，浪潮信息市場份額占比約為47%，排名第一；其次分別為新華三、寧暢、安擎、坤前，聯(lián)想并不在排名前五之列。

業(yè)內(nèi)人士表示，就算聯(lián)想能在服務(wù)器市場上占有一席之地，但不過是和浪潮一樣處于產(chǎn)業(yè)鏈的最底端，雖然披著高科技企業(yè)的外衣，但“組裝廠”或許才是本質(zhì)。

與聯(lián)想也一樣，浪潮信息2023年上半年下降幅度預(yù)計將達(dá)到60%-70%，“不相伯仲”。

正如浪潮表示，關(guān)于其業(yè)績變動的主要原因，受全球GPU及相關(guān)專用芯片供應(yīng)緊張等因素的影響。說到底，服務(wù)器市場是一個標(biāo)準(zhǔn)化的硬件市場，無論是聯(lián)想還是浪潮，AI服務(wù)器算力都來自于全球GPU龍頭英偉達(dá)。因此，如果說英偉達(dá)代表的算力芯片企業(yè)是在“吃肉”，那么服務(wù)器玩家們則只能算得上在“喝湯”。

這也意味著，ISG和SSG業(yè)務(wù)想要成為聯(lián)想新的營收“大腿”，恐怕仍有著相當(dāng)長的一段路要走。

03

“研發(fā)弱”影響轉(zhuǎn)型效果

1994年，柳傳志和倪光南針對聯(lián)想的未來有過一次著名爭論，不少人認(rèn)為這場爭論奠定了如今聯(lián)想的底色： 柳傳志認(rèn)為聯(lián)想未來應(yīng)走“貿(mào)工技”路線，即加大渠道建設(shè)、營銷投入，降低研發(fā)費用，通過銷售贏得市場；倪光南則認(rèn)為聯(lián)想應(yīng)該走“技工貿(mào)”路線，加大研發(fā)投入，從技術(shù)上贏得市場。

現(xiàn)在來看，最終走上“貿(mào)工技”之路的聯(lián)想，成為了一家特別的科技公司，從“科技公司”的屬性來說，它似乎總是離這些標(biāo)簽很遠(yuǎn)。

2023年，科技圈最熱的話題是AIGC；2022年是元宇宙；2021年是Web 3.0，再往前是5G、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、VR……無論它們已經(jīng)落地實用，還是處在技術(shù)探索期，中國的科技公司們大多喜歡擁抱這些“風(fēng)口”。但無一例外，外界都很難把這些熱詞和聯(lián)想聯(lián)系在一起，這或許與其在研發(fā)上投入低有關(guān)，不能支撐其在芯片、操作系統(tǒng)、云計算、通信等核心技術(shù)方面大力追趕。

財報顯示，聯(lián)想第一季度研發(fā)費用占收入比率從去年同期的3.0%升至3.5%， 計劃在未來三年追加70億人民幣以上投資，相對自身來說是有增長，但向外看卻差距不小。

“2022研發(fā)投入前1000家民營企業(yè)創(chuàng)新狀況報告”顯示，華為以1427億元研發(fā)費用居榜首，研發(fā)經(jīng)費投入強(qiáng)度達(dá)到 22.41%； 排名第二的阿里巴巴研發(fā)投入為578億元，投入強(qiáng)度 6.91%； 騰訊研發(fā)費用519億元位居第三，研發(fā)費用投入強(qiáng)度 9.26% 。聯(lián)想與第十名研發(fā)投入140億元的網(wǎng)易相比，仍有很大差距。

此前，華為就宣布計劃在2023年研發(fā)投資將會超過1600億元，用于全面突破芯片半導(dǎo)體技術(shù)，此外還自研了鴻蒙系統(tǒng)、歐拉系統(tǒng)等多項核心技術(shù)，其中鴻蒙系統(tǒng)已成為全球第三大系統(tǒng)，用戶量超過3億。

那聯(lián)想的錢都投在哪里了呢？

2004年，聯(lián)想斥資12.5億美元收購IBM旗下的ThinkPad，收購后市占率從2%上升到7%；2014年，斥資29億美元收購摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù)，這筆錢相當(dāng)于聯(lián)想前一年凈利潤的近3倍，讓聯(lián)想的市占率在當(dāng)年成功擠進(jìn)全球前三。

這兩次收購的共同點是：它們都是外企瀕臨“淘汰”，已被市場驗證過且聯(lián)想自身就擁有一定體量的業(yè)務(wù)，更多的是品牌和市場的補(bǔ)充，而不是對技術(shù)短板的提升或開拓新業(yè)務(wù)。反映在聯(lián)想身上，兩次收購則體現(xiàn)出的是聯(lián)想缺少對技術(shù)成長期的布局。

而新的增長點AI相關(guān)的算力、云計算服務(wù)等都需要真正的核心技術(shù)，不掌握核心技術(shù)，很難把握住機(jī)會，也不會塑造出“第二曲線”。聯(lián)想杯水車薪的研發(fā)投入，以及長久以來行走在簡單“組裝廠”拼規(guī)模的模式之上，存在較大的發(fā)展慣性，也讓其很難打造出屬于自己的“第二曲線”。

關(guān)鍵詞：