高通績后急跌，大行怎么看？目標(biāo)價有何調(diào)整？

2023-08-04 07:53:55 來源：智通財經(jīng)

8月3日美股早盤，半導(dǎo)體公司$高通(QCOM.US)$開盤下跌10%，創(chuàng)2021年2月以來最大跌幅。截至發(fā)稿，該股跌超10%，報115.995美元/股。

(資料圖片僅供參考)

財報顯示，高通Q3營收同比下降23%至84.51億美元，不及分析師預(yù)期的85.1億美元;凈利潤為18.03億美元，同比下降52%。

業(yè)績指引方面，高通預(yù)計第四財季的營收在81億美元至89億美元之間，這一區(qū)間的中值遠低于分析師平均預(yù)期的87.9億美元。預(yù)計第四財季調(diào)整后的每股收益在1.80美元至2.00美元之間，該區(qū)間的中值同樣低于分析師平均預(yù)期的1.94美元。

有市場分析指出，結(jié)合本次財報和公司的指引情況，高通當(dāng)前仍處于業(yè)績的低谷期。由于公司50%以上的收入來自于手機業(yè)務(wù)，雖然手機產(chǎn)業(yè)鏈的存貨已經(jīng)出現(xiàn)明顯下降的跡象，但當(dāng)前疲軟的需求仍壓制著出貨。

機構(gòu)紛紛下調(diào)目標(biāo)價

其中，德意志銀行分析師Ross Seymore將高通的評級從“買入”下調(diào)為“持有”，并將目標(biāo)價從130美元下調(diào)至120美元。他指出，高通管理層對下一季度的“溫和評論”以及明年的不利因素可能是該公司的結(jié)構(gòu)性問題。

Seymore在一份投資者報告中寫道:“雖然我們?nèi)匀徽J為周期性反彈是時間問題，而不是是否會發(fā)生的問題(并建立在物聯(lián)網(wǎng)，汽車和技術(shù)許可業(yè)務(wù)(QTL)的反彈中)，但高通在其手機部門繼續(xù)面臨的逆風(fēng)持續(xù)時間正在導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性問題上升，而不僅僅是周期性問題。”

Seymore補充稱，“對(公司)增長潛力的信心仍將受到挑戰(zhàn)。”他指出，蘋果和華為可能會在各自的智能手機中使用內(nèi)部調(diào)制解調(diào)器取代高通。

今年3月，高通首席執(zhí)行官Cristian Amon表示，該公司“沒有計劃”在2024年向蘋果提供調(diào)制解調(diào)器芯片。

此外，富國銀行分析師Gary Mobley給予高通“減持”評級，目標(biāo)價為95美元。Mobley指出，他也很難找到亮點，理由是隨著智能手機市場重新調(diào)整，以適應(yīng)更換周期延長導(dǎo)致的需求下降，庫存將繼續(xù)減少。

Mobley寫道:“我們認為，在風(fēng)險偏好的市場中，高通的表現(xiàn)相對不佳，這也是我們在[2022年]年底下調(diào)高通評級的原因之一。高通繼續(xù)看到全球手機(市場)和物聯(lián)網(wǎng)(市場)庫存下降的影響，但不足以抵消汽車市場的強勁勢頭。”

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