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民生證券股份有限公司鄧永康,李佳,趙丹近期對金冠股份進行研究并發(fā)布了研究報告《事件點評：超算用儲能首單突破，充換電全球化加速推進》，本報告對金冠股份給出買入評級，當前股價為7.28元。

金冠股份(300510)　　事件說明。超算項目用儲能產(chǎn)品取得重要進展：公司收到許昌許繼物資有限公司發(fā)來的《成交通知書》，確認公司成為許繼集團電科儲能中科超算項目用儲能電池及附屬設備采購項目的成交人，成交金額2.36億元。　　超算用儲能迎來機遇，首單合作格局打開。超算儲能勢在必行：超算戰(zhàn)略地位日益凸顯，對提升國家經(jīng)濟建設、國防建設及社會發(fā)展有至關重要的意義，已經(jīng)成為世界各國加快爭奪的科技制高點。超算處理器數(shù)量龐大，由此帶來的高能耗引起業(yè)界廣泛重視，儲能系統(tǒng)的應用可以提高能源使用效率并有效降低購電成本，產(chǎn)業(yè)化有望提速。政策頻出保駕護航：近年來，多地政府出臺相關政策鼓勵數(shù)據(jù)中心儲能項目發(fā)展。2022年8月，安徽省能源局提出鼓勵大數(shù)據(jù)中心等應用場景探索新型儲能應用場景，積極推動分散式儲能設施建設。2022年11月，深圳市工業(yè)和信息化局提出利用綠色能源等建設新型數(shù)據(jù)中心，與變電站、光伏儲能電站等實現(xiàn)資源共享。2023年8月，河南省政府辦公廳印發(fā)《河南省支持重大新型基礎設施建設若干政策》，其中單獨強調(diào)了支持算力基礎設施配套建設儲能設施，鼓勵超算中心、智算中心、新型數(shù)據(jù)中心等因地制宜配置儲能，提升電力自平衡能力，尤其對1000KWh以上儲能設施主體給予一次性獎勵，多個文件有力印證了儲能在超算領域應用的必要性及鼓勵性。技術水準及客戶資源得以彰顯：今年以來公司中標包括穆棱市35MW分布式光儲充綜合能源管理系統(tǒng)集成在內(nèi)的多個儲能項目，此外還與融和元儲簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方就儲能領域開展聯(lián)合研發(fā)及商務合作達成一致。公司過硬產(chǎn)品力得到市場認可，由此支撐本次超算項目的順利承接，本次成交項目為公司在超算中心儲能項目的首個案例，格局打開。　　充換電業(yè)務獲得俄羅斯青睞，全球化快速推進。公司與俄羅斯聯(lián)邦工商會中東代表處(簡稱CCI)簽訂《關于“生命補給線”公路充換電建設合作備忘錄》，雙方同意建設一條由伊朗至俄羅斯的路上公路，以實現(xiàn)全線智能化、電動化為發(fā)展目標，加強光、儲、充、換等新能源設施建設。干線：3500公里，預計將投資建設70座場站，投資總額達14億元。支線：規(guī)劃長度為17萬公里，計劃將建設投資3400座場站，投資總額預計達680億元。此次合作或強化公司充換電業(yè)務海外競爭力，盡享行業(yè)紅利，參與全球價值鏈分配。　　投資建議：我們預計公司2023-2025年實現(xiàn)營收23.93/34.92/47.91億元，同比+105.3%/+45.9%/+37.2%；歸母凈利潤分別為1.60/2.66/3.90億元，同比+232.5%/+65.8%/+46.9%。8月11日收盤價對應PE為36x/22x/15x，維持“推薦”評級。　　風險提示：超算產(chǎn)業(yè)化不及預期、產(chǎn)能擴張不及預期、行業(yè)競爭加劇、俄羅斯電動化意愿及項目實施進度不及預期。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，國海證券楊陽研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為76.31%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利1.91億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為30.11。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內(nèi)共有7家機構給出評級，買入評級4家，增持評級3家；過去90天內(nèi)機構目標均價為7.83。

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