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2023年7月25日，上海譽(yù)帆環(huán)境科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：譽(yù)帆科技）公布IPO招肟書(shū)，計(jì)劃在深圳證券交易所主板上市，本次發(fā)行股數(shù)不超過(guò)26,730,000股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，募集資金總額為5.44億元，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。

譽(yù)帆科技是一家為政府相關(guān)主管部門和管線權(quán)屬單位提供智慧城市地下管網(wǎng)修復(fù)的高新技術(shù)企業(yè)和國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。公司運(yùn)用CCTV、機(jī)器人設(shè)備、專業(yè)軟件和先進(jìn)的非開(kāi)挖修復(fù)技術(shù)服務(wù)于排水管道維護(hù)領(lǐng)域，并致力于打造這一領(lǐng)域的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

公司是承接排水管道檢測(cè)評(píng)估、專項(xiàng)調(diào)查和非開(kāi)挖修復(fù)的服務(wù)商，也是專業(yè)提供排水管道維護(hù)設(shè)備及材料的供應(yīng)商。隨著國(guó)家對(duì)智慧城市與地下管網(wǎng)管理維護(hù)的重視，該領(lǐng)域的政策也在不斷完善，由初期的大量建設(shè)轉(zhuǎn)為提出新要求，達(dá)到精細(xì)化修復(fù)、數(shù)字化管理、智能化運(yùn)營(yíng)的綜合目標(biāo)。針對(duì)新形勢(shì)下的發(fā)展趨勢(shì)，公司已成為集技術(shù)研發(fā)、方案設(shè)計(jì)、實(shí)施、維護(hù)、產(chǎn)品銷售等多項(xiàng)服務(wù)為一體的綜合性服務(wù)商。

公司近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

本次IPO募集資金的具體用途如下：

投資者在考慮投資譽(yù)帆科技時(shí)，應(yīng)充分考慮公司的業(yè)務(wù)模式、市場(chǎng)前景、財(cái)務(wù)狀況等多方面因素，做出理性的投資決策。風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：

公司及其子公司在不同時(shí)間段都被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，享受15%的優(yōu)惠稅率，并在不同時(shí)間段享受不同比例的研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策。 根據(jù)相關(guān)公告，公司新購(gòu)置的設(shè)備、器具在2022年10月1日至2022年12月31日期間允許一次性全額在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除，并允許在稅前實(shí)行100%加計(jì)扣除。 若未來(lái)國(guó)家相關(guān)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生改變，或公司不能持續(xù)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，則存在無(wú)法享受稅收優(yōu)惠政策進(jìn)而影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要包括服務(wù)采購(gòu)、人工成本和材料成本等，并受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，可能出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 應(yīng)收賬款占比較高，可能導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)公司盈利能力和資金運(yùn)營(yíng)狀況產(chǎn)生不利影響。 公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~存在較大波動(dòng)，受行業(yè)特性和客戶特性影響。未來(lái)可能因業(yè)績(jī)下滑、應(yīng)收賬款快速增長(zhǎng)或客戶經(jīng)營(yíng)惡化等因素導(dǎo)致現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存在波動(dòng)，并受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利率可能面臨下降風(fēng)險(xiǎn)。

本文源自：金融界

作者：觀察君

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