日前，騰訊交出了2023年二季度的成績單：營收1492.08億元，同比增長11%；凈利潤261.7億元，同比增長41%。在這份成績單中，視頻號、小游戲、AI大模型帶來的收入增長也開始逐漸顯現力度。

△圖為騰訊大樓。（圖片由攝圖網提供）

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(資料圖片僅供參考)

視頻號廣告嶄露頭角

2023年二季度，騰訊網絡廣告業務收入為250億元，同比增長34%。

騰訊財報顯示，網絡廣告業務收入增速超過整體行業水平，這要歸功于驅動廣告平臺的機器學習系統的升級，以及廣告主對視頻號廣告的強烈需求。除汽車交通行業外，所有重點廣告主行業在騰訊平臺上的廣告支出都實現了同比雙位數增長。

值得注意的是，2023年二季度，騰訊視頻號廣告收入超過30億元。騰訊曾于2022年7月開始推出視頻號信息流廣告，希望借此拓展市場份額、提升盈利能力。

“這一現象表明，隨著移動互聯網的普及和用戶對于視頻內容需求的日益增長，視頻號作為一種新的社交媒體形式，正在成為廣告主青睞的投放渠道，并具有廣闊的市場前景。未來，隨著視頻號用戶規模和內容質量的不斷提升，其廣告收入也將繼續增長，為騰訊帶來更多的商業機會。”盤古智庫高級研究員江瀚對記者表示。

騰訊對視頻號廣告未來將帶來的收益寄予厚望。

騰訊高管表示：“我們當前正處在巨大的機遇期中，有許多長期和更直接的機會出現，比如視頻號廣告目前僅覆蓋了運營的一小部分。展望未來，我們將逐步提高微信視頻號的廣告占比，并將其轉化為更多的收入。”

“今年下半年，我們相信在技術提升和視頻號變現的驅動下，我們將有機會在年內繼續使廣告增速領先于行業。我們利用大模型對廣告技術平臺進行的改進，已經大大提高了廣告的投資回報率。”騰訊高管表示。

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小游戲帶來高毛利率

在增值服務業務方面，2023年二季度，騰訊國際市場游戲收入為127億元，同比增長19%；國內游戲市場收入為318億元，同比持平。社交網絡收入為297億元，同比增長2%，得益于小游戲及音樂付費會員服務收入的增長，部分被音樂直播及游戲直播服務收入的下降所抵銷。

小游戲的增長勢頭不容忽視。

據悉，小程序的月活躍賬戶數超過11億，其中作為休閑游戲平臺的小游戲貢獻顯著，微信小游戲吸引了超過4億月活用戶和30萬游戲開發者。不僅如此，知名游戲公司和小型工作室都在積極基于騰訊小程序框架開發和運營小游戲，包括休閑游戲、卡牌游戲等多種類型。2023年二季度，有100款小游戲單季度收入超過1000萬元。

小游戲甚至有著高于傳統游戲的毛利率。

“騰訊二季度毛利率超預期源于其結構上的變化，其中的一個轉變就是微信小游戲的快速增長。”騰訊高管表示，“微信小游戲的毛利遠高于傳統游戲業務。我們認為，較高水平的增值服務毛利率在游戲板塊是可持續的。”

“這一現象背后的原因是微信小游戲的用戶規模龐大，且用戶質量較高，因此可以吸引更多的廣告主進行投放，從而實現更高的收益。同時，微信小游戲作為一種輕量級游戲形式，其開發和運營成本相對較低，也可以降低公司的成本壓力。”江瀚表示。

騰訊總裁劉熾平認為，對于騰訊來說，小游戲也具有重要的戰略價值。

“首先，通過小游戲騰訊擁有了中國最大的休閑游戲社區，月活用戶遠超市場上任何單個游戲App；其次，小游戲允許騰訊擴大用戶群體并吸引新玩家，游戲為騰訊提供了高利潤率和平臺經濟模式的游戲分發和廣告收入。”劉熾平說。

中信證券研報表示，騰訊將自身平臺優勢與強社交屬性的小游戲生態結合，鞏固休閑游戲領域布局，培養增量游戲用戶，有望持續獲取高利潤率的分發和廣告收入。

“未來，隨著微信小游戲用戶規模的進一步擴大和廣告市場的不斷發展，微信小游戲業務將繼續保持高收益，成為騰訊游戲業務的重要組成部分。”江瀚認為。

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AI大模型提振業務

AI大模型對騰訊業務的提振作用，已在廣告收入方面有所體現。而騰訊也在挖掘和培育AI大模型在其他業務中的增長空間。

“就發展而言，騰訊正在采取多項舉措。第一項就是建立我們自己專有的基礎大模型，目前進展非常順利。模型訓練已步入正軌，且我們已經開始在內部的不同使用場景中測試專有基礎模型，包括騰訊云、金融、科技、游戲部門等，并開始在模型性能方面進行調整，今年下半年會進行升級。”騰訊高管表示。

與此同時，騰訊高管表示，今年下半年還將在云業務方面做出更多努力，騰訊最新發布的一站式行業大模型解決方案即MaaS（Model-as-a-Service）有望為云業務帶來新的增長點。旗下公司也已經在產品中應用AI模型來提升效率和競爭力。

“AI大模型是一種新的技術形式，其對騰訊業績增長的影響還需要進一步觀察。不過，從目前的技術發展趨勢和應用場景來看，AI大模型將會在騰訊的各個業務領域得到廣泛應用，從而為公司帶來更多的商業機會和競爭優勢。未來，隨著技術的不斷發展，AI大模型的應用范圍將不斷擴大，為騰訊業績增長帶來更多的動力。”江瀚認為。

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