云計算市場競爭加劇 光環新網如何突破業績瓶頸
《投資者網》丁琬瓔
(資料圖片)
隨著7月25日中國信通院正式發布《云計算白皮書（2023年）》，而后一周內，云計算指數上漲1.09%。
云計算營收占比超60%的“創業板IDC行業的明星企業”--北京光環新網科技股份有限公司（以下簡稱“光環新網”，300383.SZ）也受到投資者的關注。
不過，數據顯示，光環新網近兩年凈利潤持續下降，一季度凈利潤1.74億元，同比下降10.26%。
計提商譽減值影響業績
公開信息顯示，光環新網成立于1999年1月,主營業務包括互聯網數據中心業務(IDC及其增值服務)及云計算業務，主要服務項目有互聯網寬帶接入服務、IDC及其增值服務、IDC運營管理服務、云計算及相關服務。2014年1月29日在深圳交易所創業板掛牌交易。
據了解，光環新網曾是創業板IDC行業的明星企業。上市后不久，光環新網便推出10轉10派3元派現方案，且2013年至2015年連續三年實施高送轉。
較高的熱度使得其2015年5月初期光環新網二級市場股價（除權后）最高曾沖至265.41元/股，較其發行價38.3元/股累計上漲近六倍。
截至8月11日，光環新網收盤價10.20元/股，相較于其歷史最高點的39.09元/股，跌幅達73.9%。
股價走勢與其業績發展不無關系。
自2010年以來，光環新網經營業績一直快速增長。特別是在IPO之后，借助多筆對外并購，光環新網業績增長再提速，2014年至2020年，光環新網的營業收入從4.35億元增長至74.76億元，凈利潤則由9518.44萬元增長至9.13億元，整體增幅高達77.7倍。
不過近兩年，光環新網的業績難言樂觀。
2021年光環新網業實現營業收入77億元，同比增長2.99％；凈利潤8.36億元，同比減少8.41％。2022年，光環新網實現營收71.91億元，同比下降6.60%；凈利潤-10.09億元，同比下降223.73%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-8.80億元，同比下降205.21%。
值得一提的是，2022年光環新網歸母凈利潤的大幅降低主要受計提商譽減值準備的影響。年報顯示，2022年計提資產減值準備較上年同期增加13.83億元，然而，即便剔除掉計提商譽減值準備13.51億元的影響后，其歸母凈利潤較上年同期仍然有45.20%的降幅。
對此，光環新網表示，去年，公司持續推進IDC業務戰略布局，但受疫情影響公司部分數據中心的建設進度和客戶上架速度明顯放緩甚至一度停滯，導致數據中心營業收入增速不及預期。已投產轉固的數據中心固定成本增加、現有機房的降耗改造、電價調控政策以及疫情等影響導致公司數據中心運行成本顯著增加。盡管公司數據中心業務收入繼續保持增長趨勢，但因成本大幅增加，導致IDC業務毛利率下降明顯，IDC業務業績有所下滑。
那么問題來了，近14億元的資產減值從何而來？
公開信息顯示，2016年，光環新網實施資產重組，作價29.09億元收購中金云網和無雙科技各100％股權。此次交易中，中金云網和無雙科技100％股權的溢價率分別高達536.18％、9412.85％。因此，收購完成后，光環新網賬面新增23.96億元商譽，其中中金云網和無雙科技分別產生19.52億元和4.44億元商譽。
在中金云網和無雙科技業績均不及預期的情況下，此次光環新網也未對這兩家公司全額計提商譽減值準備。這就意味著，光環新網依舊存在對剩余商譽計提減值的可能。
另據其發布的2023年一季報，今年一季度，光環新網實現營業收入18.80億元，同比增長2.56%，實現凈利潤1.74億元，同比下降10.26%，基本每股收益為0.1000元，加權平均凈資產收益率1.42%。
云計算行業利潤空間收窄
根據2022年報，光環新網的主營業務構成如下圖所示。
除了IDC業務之外，2022年光環新網云計算業務收入約50億，較上年同期減少約10％，占公司營業收入約70％。
此前，光環新網在2022年年報中提到，子公司無雙科技提供的SaaS服務受國家相關行業政策和經濟放緩的影響，其服務的房地產、旅游、教育等行業相關客戶的云服務需求和預算大幅減少，導致報告期內無雙科技收入降至22億元，降幅超過20%，毛利較上年整體減少約8500萬元。
以云計算為代表的新一代信息技術快速發展，催生新興產業的同時不斷激發傳統產業的發展活力。在向各行各業滲透融合的同時，中國云計算市場規模不斷擴大。、
《云計算白皮書（2023年）》公布數據顯示，2022年，我國云計算市場規模達4550億元，較2021年增長40.91%；預計2025年，中國云計算整體市場規模將超萬億元。
然而，據《2021—2022年中國IDC行業發展研究報告》顯示，互聯網應用及公有云是中國IDC產業最主要的需求來源，占有八成以上的機柜資源，但近年需求增速有所放緩。
該報告同時稱，近幾年中國IDC機柜平均價格出現一定程度的下降，尤其是2020-2021年之間，部分地區價格明顯下浮，呈現買方市場特征。從供需關系來看，整體市場潛在供給迅速增長，需求增速放緩，部分地區市場機柜供需關系短期失衡，買方在市場交易中的話語權提升。從競爭來看，潛在供給增長，加劇市場競爭，尤其是部分服務商采用低價策略爭奪大型客戶，是近兩年部分地區價格大幅下降的主要原因。
AI、算力可否“一搏”？
隨著AI人工智能、大數據的應用，數據中心將承載巨大AI計算需求。光環新網去年年報提到，公司全面加快推進京津冀、長三角、華中及新疆地區數據中心項目建設進度，保障數據中心資源交付。
投資分析人士認為，AIGC的崛起直接導致對云計算基礎設施的迅速增長的需求。人工智能模型的訓練和推理需要大量的計算資源，而且這些資源需要以高度可擴展的方式供應。傳統的硬件設施可能無法滿足這種需求，而云計算的彈性和可擴展性使其成為滿足AIGC需求的理想選擇。這種需求增長不僅推動了云計算提供商的業務，也促進了數據中心設施和網絡基礎設施的發展。
AIGC的興起在很大程度上驅動了云計算提供商的創新。為了滿足人工智能工作負載的要求，云計算提供商不斷開發更強大、更高性能的計算和存儲解決方案。這些解決方案不僅需要更大的計算能力，還需要更高的存儲吞吐量，以支持處理海量數據。因此，AIGC的需求在促使新的硬件和軟件創新方面起到了關鍵作用，這些創新不僅適用于人工智能領域，還有望推動其他領域的技術進步。
融合人工智能和云計算的AIGC處理大量敏感數據，這引發了對數據隱私和安全的重大關切。云計算提供商需要更強的安全措施來保護這些數據，以防止數據泄露、未經授權的訪問以及其他潛在的安全風險。為了滿足客戶的要求，云計算提供商必須加強加密、身份驗證、訪問控制等安全性功能，以確保AIGC系統中的數據得到妥善保護。
AIGC的實現需要高度的技術專業知識，因為它涉及到人工智能算法、大數據處理、云基礎架構等多個領域的知識。將這些復雜的技術要素融合在一起需要深入的理解和專業的技能。云計算提供商需要開發易于使用且能夠集成這些技術的解決方案，以幫助客戶更輕松地部署和管理AIGC系統。這種技術復雜性也意味著在AIGC領域有機會的專業人才將會變得更加寶貴。
AIGC的興起為云計算行業帶來了全新的機遇和挑戰，隨著AIGC的推動，云計算不僅需要適應高度可擴展的計算需求，還需要加強數據安全和隱私保護，并提供易于使用的技術解決方案。（思維財經出品）■
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