三大指數(shù)持續(xù)下跌農(nóng)業(yè)漲幅居前

2023-07-08 06:33:07 來源：德訊證顧

今日盤面

大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，滬指相對(duì)偏強(qiáng)。截至收盤，滬指跌0.28%，深成指跌0.73%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.05%。

盤面上，農(nóng)業(yè)股逆勢走強(qiáng)，神農(nóng)科技、秋樂種業(yè)漲超10%，農(nóng)發(fā)種業(yè)漲停。電力股全天強(qiáng)勢，晉控電力、大連熱電、京能熱力、長青集團(tuán)等漲停。

(資料圖片)

券商等金融權(quán)重股午后一度沖高，錦龍股份、東吳證券漲超3%。整體上今日市場熱點(diǎn)較為散亂，無明顯主線。

下跌方面，AI概念股再度調(diào)整，吉大正元跌停，寒武紀(jì)、新華網(wǎng)等跌超5%；減速器概念股沖高回落，中馬傳動(dòng)跌停，南方精工、德邁仕等大跌。

總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3000只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額7998億，較上個(gè)交易日縮量200億，兩市成交金額跌破8000億。

板塊方面，農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖、電力、證券等板塊漲幅居前，英偉達(dá)概念、6G、國資云、網(wǎng)絡(luò)安全等板塊跌幅居前。

后市展望

A股估值仍有較大提升空間。首先，股債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)顯示，當(dāng)前A股市場情緒偏弱。其次，悲觀預(yù)期已基本充分計(jì)價(jià)，主要指數(shù)估值已回到1月水平。

總的來說，2023年A股市場處于信用底部回溫、基本面弱復(fù)蘇、宏觀政策維持相對(duì)寬松的基本面環(huán)境之中。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體將呈現(xiàn)“波動(dòng)前行，溫和復(fù)蘇”的特征，國內(nèi)需求會(huì)從此前的快速修復(fù)，逐步向內(nèi)生高質(zhì)量發(fā)展過渡。其中，內(nèi)需復(fù)蘇波動(dòng)前行，短期調(diào)整不改上行趨勢。

板塊展望

短期機(jī)會(huì)：

中國擁有第三代半導(dǎo)體最大的應(yīng)用市場，在新能源汽車、數(shù)據(jù)中心、5G、消費(fèi)電子等強(qiáng)勁帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來幾年我國第三代半導(dǎo)體將繼續(xù)保持高速增長，碳化硅及氮化鎵等材料產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來發(fā)展機(jī)會(huì)。

中長期機(jī)會(huì)：

人工智能：人工智能的發(fā)展路徑從輔助人（為勞動(dòng)力裝備更多“智能資本”）、替代人（解決“鮑莫爾病”），終極形態(tài)可能是成為“人”（人工智能與人高度融合）。

未來隨著人工智能商業(yè)化加速落地，將催生上游新能源電力增量投資，中游帶動(dòng)智能算力基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板（芯片、液冷服務(wù)器等），而下游針對(duì)垂直領(lǐng)域訓(xùn)練的小模型（汽車、辦公、醫(yī)療等）可能會(huì)更快發(fā)揮商業(yè)價(jià)值。

央企國改：2022年以來，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、預(yù)期轉(zhuǎn)弱背景下，國內(nèi)穩(wěn)增長成為重要抓手，均衡配置的重要性不斷提升。作為中國經(jīng)濟(jì)核心的央企是最重要的價(jià)值板塊，其投資價(jià)值長期被市場所忽視，估值處于洼地。當(dāng)下，無論是對(duì)經(jīng)濟(jì)的重要性還是二級(jí)市場的投資價(jià)值，央企都值得重視。

策略方向：一、國家安全方面，主要為軍工行業(yè)的央企；二、穩(wěn)增長方面，主要是基建、房地產(chǎn)、金融、運(yùn)輸物流等央企；三、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面，和新基建相關(guān)的5G基站建設(shè)、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、城際以及城軌交通等7大新興領(lǐng)域。

熱點(diǎn)聚焦

1、夏季用電高峰來臨，電力需求上升

截至 6 月 30 日，今年以來我國平均高溫日數(shù)為 4.1 天，為 1961 年以來歷史同期最多。迎峰度夏，社會(huì)整體用電負(fù)荷隨之攀升。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)測，今年全國最高用電負(fù)荷約 13.7 億千瓦，較上年增加 8000 萬千瓦左右。若出現(xiàn)極端情況，全國最高用電負(fù)荷可能較上年增加約 1 億千瓦。

2、地產(chǎn)基本面弱復(fù)蘇，關(guān)注政策再釋放

2023 年上半年行業(yè)復(fù)蘇呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)，銷售沖高后回落，投資仍舊低迷，市場對(duì)政策寬松預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)烈，核心一二線城市仍有釋放空間，政策催化下板塊仍具備配置價(jià)值。

二季度調(diào)整力度和頻次趨緩，目前來看前期政策對(duì)銷售提振效果仍有限，有待政策進(jìn)一步釋放，但預(yù)計(jì)政策仍將以穩(wěn)為主，城市局部調(diào)控仍是主基調(diào)，一線以及強(qiáng)二線城市有望放松交易限制，包括放寬非核心區(qū)域購房要求、下調(diào)二套房首付比例等。

3、中國新能源汽車產(chǎn)銷連續(xù) 8 年全球第一帶動(dòng)零部件等產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展

中國新能源汽車產(chǎn)銷已連續(xù) 8 年位居全球第一，全球市場份額超過 60%。今年 1—5 月，中國新能源汽車延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)銷分別完成 300.5 萬輛和 294 萬輛，同比分別增長45.1%和 46.8%。

國內(nèi)市場占有率達(dá)到 27.7%，遠(yuǎn)超 14%的全球平均水平；出口持續(xù)快速增長，前 5 月累計(jì)出口 45.7 萬輛，同比增長 1.6 倍。

（文章來源：德訊證顧）

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