8月14日，A股震蕩下跌，滬指一度創7個月新低。值得注意的是，上午臨近收盤時，證券板塊突然直線拉升。午后開盤，中證全指證券公司指數跌幅收窄，一度翻紅。成分股中，首創證券漲停，太平洋漲超6%，國聯證券漲超5%，華林證券漲超2%，湘財股份、財達證券、東吳證券漲幅居前；跌幅方面，錦龍股份、中銀證券跌超3%，紅塔證券、中金公司跌超2%，申萬宏源、華創云信、西南證券、中銀證券等跌超1%。

熱門ETF方面，A股行情風向標——證券指數ETF（560090）低開，午后強勁拉升一度翻紅，大幅放量，成交額超2700萬元！

中信建投首席策略官陳果在最新策略周報中表示，“活躍牛”正在孕育中，活躍資本市場是盤活當前局面的重要手段。預計伴隨著資本市場改革紅利的釋放、A股財富效應的彰顯和市場信心的逐步修復，A股市場有望迎來一輪“活躍牛”。而作為“牛市旗手”的證券板塊近來交投活躍，也反映出市場對于該板塊的持續關注！

(相關資料圖)

【證券板塊高居申萬二級主力資金凈流入榜首！】

主力資金今日再度增倉證券，截至發布，申萬二級證券板塊今日再獲主力資金凈流入24.50億元，高居所有申萬二級行業榜首！拉長時間看，近5日、近20日證券板塊分別獲主力資金增倉63.46億元、663.79億元，遠超其他各行業板塊，穩居吸金榜首位！

【業績持續向好，證券板塊中報亮眼！】

業績層面上，隨著中報季拉開帷幕，證券指數ETF（560090）標的指數成份股中，已有27家上市證券公司發布業績預報，幾乎全部實現較大幅度業績增長。其中東方證券業績快報顯示，其上半年實現歸母凈利潤18-20億元，同比增加178%-209%，暫居利潤漲幅榜首位；東北證券上半年實現凈利潤5.46億元，同比提升164%，位列第二；西南證券上半年凈利潤預計4.48-4.68億元，同比增加130%-140%，位列第三。長城證券、華創云信、華西證券同比上限均在100%以上。

（數據來源：上市公司公告，截至2023年8月11日）

【機構：政策信號疊加基本面改善，證券板塊長期空間打開！】

方正證券最新觀點認為，證券板塊與資本市場相伴相生，政策信號持續積極疊加基本面預期改善、行業長期空間打開，重視板塊行情。業績看，預計板塊2023年上半年歸母凈利潤同比雙位數增長，全年歸母凈利潤同比預計增長近3成。估值看，A/H券商平均交易于1.28x/0.53x，PB估值分位數近10年21%/15%。投資方面，建議關注3條主線，一是低估值高杠桿央國企券商，二是具有做強做大訴求中型券商，三是高Beta的金融科技標的。

（來源：方正證券《看歷史、觀當下：政策信號轉向積極、促進資本市場投融資正循環，重視券商板塊行情》）

【估值端：邊際有提升，但依然處于相對底部】

由于板塊短期快速上漲，證券板塊估值確實有一定的抬升。截至8月11日，證券指數ETF（560090）標的指數市凈率（PB）為1.47倍，處于近10年22.33%的百分點，但依然處于歷史底部位置。與此同時，截至二季度基金重倉持股比例僅為0.26%，持倉比例極低，板塊配置優勢凸顯。

目前，證券板塊是為數不多的Beta較強同時2023年基本面趨勢確定性向上的板塊，感興趣的投資者可以關注證券指數ETF（560090），把握市場階段性行情！

證券指數ETF（560090）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，是直接高效布局證券板塊的投資工具。無證券賬戶可布局證券指數ETF聯接基金（A類：501047；C類：501048）。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。證券指數ETF基金屬于中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。標的指數并不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資于中證全指證券公司指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險、參與轉融通證券出借業務的風險等。

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