智通財經APP獲悉，GGII依據終端零售數據統計顯示，2023年上半年國內新能源汽車銷售303.0萬輛，同比增長38%，帶動相應的動力電池裝機量約142.8GWh，同比增長42%。其中，動力電池裝機量排名前十企業合計約139.0GWh，占整體份額的97%，較去年同期提升2.9個百分點。

(資料圖)

動力電池裝機量基本盤：兩次震蕩，景氣不在，寒氣降至，十分焦慮。

7月，新能源汽車在車市整體小幅下降中，依舊保持近三成的同比增幅，但環比呈現降幅。

此前GGII對于動力電池產業周期研判為，2020-2022年是行業的景氣周期，2023-2025年則是新一輪過剩周期，兩者的行業景氣度CARG分別是78%和40%。

動力電池終端——新能源車市變化也與該判斷相吻合，區別于2020-2022新能源車市規模成倍擴張，步入2023，1月銷量同比減少6.3%劃定了全年的低起點開局，此后增幅同比急劇收窄，并在4月、7月出現環比上降低的震蕩，終端高景氣不再。

即便終端新能源汽車市占的攀升仍強調電動化大勢不可逆轉，動力電池裝機量仍保持攀升的大勢，但終端消納擴建產能的能力銳減的事實已擺在眼前。

終端的寒氣傳導至動力電池產業鏈上游，焦慮情緒在業內蔓延。

動力電池價格方面，以LFP電芯為例，目前業內電芯報價最低0.45元/Wh，相比于2021年0.8-0.9元/Wh水平，降幅接近一半。

產能利用率方面，動力電池行業滿產滿銷的狀態維持到了2022年末，甚至有頭部企業春節期間加班加點保交付。但復盤2022全年，國內動力電池出貨480GWh，與銷量終端的實際裝機量之間的缺口約為219GWh，缺口在出貨量占比竟超四成。

電池企業Q1季報對產能利用率更是諱莫如深。情況較為樂觀的龍頭寧德時代，2023年H1總產能為254GWh，但閑置產能達100GWh，產能利用率60.5%，相比往年明顯下跌。

但增量空間的收窄意味著電池企業關于市場份額的“爭奪戰”愈演愈烈，頭部企業在動力電池裝機量中所占份額越來越高。

其中，對細分市場的攻占重要性凸顯。2023年頭部電池企業共同轉向“全場景”戰略，將動力的應用領域拓寬至海陸空，并在HEV、PHEV、EREV等細分市場上著重發力，尤其在TOP5-10中，不乏企業依靠全場景戰略順利實現卡位。

寧德時代(300750.SZ)

上半年，寧德時代國內裝機量合計65.74GWh，同比增長31%，占上半年整體市場份額的64.04%。

從裝機客戶上，寧德時代與特斯拉、吉利繼續保持穩定的合作關系，其裝機合作客戶中，理想汽車從2022年底公司供應量前五開外，一躍成為客戶供應量第三，主要系寧德時代拳頭產品麒麟電池，上半年正式裝車量產，成為寧德時代與理想汽車的強聯系紐帶。

寧德時代方面披露，上半年受比亞迪國內銷量影響，在國內裝機市占上有所下降，但認為長期市占率仍會保持穩步提升，未來將在成本價格方面對戰略客戶給出優惠方案。

在終端市場需求上，寧德時代認為終端對快充性能愈發重視，對電池也將提出差異化需求。8月16日，寧德時代大概率會戰略發布會上推出新品快充電池。

此外，寧德時代表示將持續推進產品創新，上半年公司研發投入將近100億，同比增長77%。目前，包括麒麟電池、公司上半年公開的創新產品已有凝聚態電池、鈉電池。

比亞迪(002594.SZ)

上半年，受比亞迪國內新能源汽車銷量驅動，比亞迪上半年國內裝機42.04GWh，同比增長83%。

中創新航(03931)

上半年，中創新航裝機量10.86GWh，同比增長52.7%，超過裝機量基本盤42%的增長，實現穩坐國內裝機量前三。

在裝機量客戶中，吉利從不在主流配套客戶之列，變為中創新航裝機市占的第二大主力，側面印中創新航仍保持對頭部份額強勢吸納。

目前，中創新航已經囊獲廣汽埃安、長安深藍、蔚來、小鵬、零跑等一眾國內客戶訂單。小鵬G6全系首發了中創新航基于800V高壓平臺研制的高倍率快充電池，10%-80%補能用時19min，CLTC綜合續航里程高達755km;深藍S7增程車型首發搭載了中創新航磷酸鐵鋰CIR混動電池系統，也是行業首個方形CTP量產電池包。

國軒高科(002074.SZ)

上半年，國軒高科裝機量6.04GWh，市占率4.23%。

從裝機配套看，國軒高科與國內上汽、奇瑞、吉利等主機廠包車穩固的戰略合作關系。市場戰略上，國軒以A00級市場作為護城河，并保持對高端市場的開拓，上半年已給長安、哪吒、領跑提供更高端設計方案。

值得一提的是，國軒5月11日公告，拿到大眾歐洲的量產定點，目前已在試驗階段，預計2024年根據大眾車型匹配裝車。此外，國軒在合肥新建20GWh產能，預計三元、鐵鋰合計超10GWh設計為大眾配套。

在成本上，憑借國軒高科一直以來深耕的一體化供應鏈優勢，國軒在瓦時成本上擁有超行業水平的毛利優勢。

億緯鋰能(300014.SZ)

億緯鋰能上半年國內裝機量3.55GWh，同比增長322.6%，為2023H1國內動力電池裝機TOP10中的最高漲幅。

驅動億緯鋰能國內動力裝機增長的主要原因為，一方面與小鵬保持著穩定合作，另一方面，上半年新增客戶顯著增多，新增了重要客戶廣汽、合眾、寶馬等。

據億緯鋰能披露，上半年共計基本維持產銷緊平衡，并且順應客戶需求持續新增產能一季度新增產能90GWh在爬坡，包括2022年的30GWh共計120GWh產能爬坡中，良率在92%以上。

LGES

作為唯一還在國內動力電池裝機量TOP10榜內的海外品牌，上半年LGES裝機量3.39GWh，排名下降一位。其客戶特斯拉、上汽、吉利愈發偏向寧德時代、中創新航、國軒高科、億緯鋰能等國內頭部動力電池企業。

蜂巢能源

上半年，蜂巢能源國內裝機量2.34GWh，同比增長40.1%。主要配套客戶包括長城汽車、零跑汽車、合眾新能源等。

蜂巢能源采用飛疊技術生產的短刀電池，在能量密度、安全性、性價比等方面極具優勢，已得到了吉利、長城、Stellantis等國內外客戶的高度認可。其鹽城基地生產的L400飛疊短刀電芯已獲得了PHEV市場很多客戶的青睞，已經搭載吉利、長城等車企的多款車型上市。

產能上，蜂巢能源鹽城基地產能規劃共23Gwh分兩期建設，目前一期已經量產，二期正在建設中，預計2024年5月實現量產。近日，蜂巢能源上饒基地二期項目投產，總規劃產能24GWh，二期規劃20GWh，新建8條16PPM電芯產線同樣應用飛疊技術，主要生產多型號的短刀系列電芯。

欣旺達(300207.SZ)

上半年，欣旺達以2.23GWh的裝機量“殺回”國內動力電池TOP10之列，強勁的增長與其順應市場變化的戰略轉型密不可分。

欣旺達重抓細分市場需求，在動力方面提供具有競爭力、場景化的乘用車、商用車、船舶動力電池解決方案以及儲能電芯解決方案。

面向乘用車，欣旺達提出了“左手混動，右手純電”的發展方向，混動方面，欣旺達動力HEV、PHEV、EREV等多種產品，主打節能、耐低溫、超長壽命，助力傳統車企實現轉型;純電動方面，欣旺達動力布局了超級快充CTX、高比能快充CTX、長壽命快充CTP等多款電池產品。

孚能科技(688567.SH)

孚能科技以1.97的裝機量位列2023H1國內動力電池裝機第9。

上半年，孚能科技在與原有客戶和哦做的基礎上擴大裝機份額，在廣汽乘用車和北京奔馳的裝機量分別達0.92GWh、0.75GWh。

產能上，孚能科技近日公告，將終止部分募投項目并將剩余募集資金用于新項目。兩大新項目為：“贛州年產30GWh新能源電池項目(一期)”和“年產30GWh動力電池生產基地項目(一期)”。

其中，贛州年產30GWh新能源電池項目(一期)主要規劃有新能源電池生產線，中試線和研發測試中心以及各項配套設施，建成后可實現年產15GWh三元材料軟包動力電池產能;年產30GWh動力電池生產基地項目(一期)主要規劃有新能源電池生產線及各項配套設施，建成后可實現年產15GWh磷酸鐵鋰軟包動力電池產能。

正力新能

正力新能以0.83GWh的裝機量、0.58%的市占率，在2023H1激烈的市場競爭中實現國內動力電池裝機量TOP10的順利卡位。

特別的是，正力新能與欣旺達一致，瞄準細分市場助其在上半年實現市場份額的“虎口拔牙”。

5月，正力新能接連獲得上汽大通(重卡、輕卡、房車)，量綱55.68GWh;上汽通用(PHEV)，量綱9GWh多個重點動力電池項目獨家定點。

結合正在供貨的上汽通用(HEV)，量綱1.12GWh獨家定點，正力新能與上汽集團的合作，全生命周期整車量綱超過150萬臺車，電芯量綱達65.8GWh，預計將于2024年起陸續實現量產裝車。市場覆蓋海內外，產品包括電芯和電池包，涉及HEV、PHEV、EV汽車電動化全領域，化學體系涵蓋三元和磷酸鐵鋰。

此外，正力新能基于“LISA-321”產品+研發戰略體系，針對eVTOL航空級電池系統進行了長期研究布局，目前正與國內外飛機公司合作中。