景順長城鄒立虎：三季度或迎來較長時間的戰略布局窗口期
(資料圖片)
近些年，無論是核心資產的抱團與瓦解，還是新能源的熱潮與低谷，抑或是互聯網的落寞與瘋狂，都說明萬物皆逃不過周期的力量。投資大師霍華德·馬克斯在《周期》中說，如果既懂周期又會利用，就可以順應周期的趨勢把投資做得更好。景順長城基金經理鄒立虎就是一位深諳周期投資的選手，由他管理的景順長城周期優選混合基金正在發行中。他將利用周期思維做好資產配置，力爭在總體風險水平相對穩定的基礎上獲得超越業績比較基準的投資收益。
在2021年8月加入景順長城之前，鄒立虎已經擁有了豐富的證券期貨研究及商品投資管理經驗，也積淀了深厚的周期研究功底。不同于自下而上選股的基金經理，鄒立虎有著比較強的自上而下的框架體系，在他看來，當把時間拉得足夠長就會發現，市值大小、周期和價值、消費和科技等風格都會出現輪動。
如何判斷所處周期的位置？鄒立虎擅長通過宏觀經濟、政策、流動性以及行業和公司的估值、盈利等指標進行評估，從歷史中尋找周期演繹的蛛絲馬跡，適時調整倉位和配置方向。
鄒立虎在管產品的組合構建也印證了他對周期的深刻研究與理解。2022年初，他預測近兩年海外經濟過熱，同時全球利率水平上升；國內方面，經濟偏弱，貨幣政策和財政政策會相對寬松。因此，自2022年3月管理景順長城支柱產業混合基金以來，他回避了多個高估值領域，同時也抓住了傳統能源和黃金等領域投資機會。
展望后市，鄒立虎預計全球經濟低位回升概率較高。一方面，包括中國在內的新興經濟體或將迎來一輪寬松周期。另一方面，本輪商品調整已經持續1.5-2年的時間，且多數基本面相對差的品種或已經觸及成本區間。未來他重點看好有色、能源，部分特鋼及估值性價比高的石油石化及化工品，三季度或可能是未來較長時間的戰略布局窗口期。
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