7月31日晚，KK集團(tuán)在港交所網(wǎng)站披露了更新后的招股書(shū)，繼續(xù)推進(jìn)港股主板上市進(jìn)程。摩根士丹利和瑞信擔(dān)任公司的聯(lián)席保薦人。

自2015年成立以來(lái)，KK集團(tuán)先后完成了13輪融資，身后站著深創(chuàng)投、京東、洪泰基金、璀璨資本、經(jīng)緯創(chuàng)投等一眾產(chǎn)業(yè)資本。

【資料圖】

在2021年6月F++輪融資結(jié)束后，KK集團(tuán)的估值約29億美元（折合約200億元人民幣），5年時(shí)間增長(zhǎng)近200倍。

圖片來(lái)源：KK集團(tuán)招股書(shū)

坐擁零售門(mén)店696家

集裝箱式的室內(nèi)設(shè)計(jì)風(fēng)格、鮮艷明亮的黃色主題、琳瑯滿(mǎn)目的各色商品……近年來(lái)，潮流零售集合店KKV憑借著極具個(gè)性化的消費(fèi)場(chǎng)景，俘獲了一眾年輕消費(fèi)者的芳心。

圖片來(lái)源：KK集團(tuán)招股書(shū)

KKV是KK集團(tuán)在2019年推出的零售品牌，其市場(chǎng)定位為綜合性生活方式零售店，提供面向青少年和年輕人的各種精選產(chǎn)品。

KKV亦是KK集團(tuán)近年來(lái)發(fā)展最快的零售品牌，僅用4年左右時(shí)間，門(mén)店數(shù)量便超過(guò)400家。2020年至2022年，KKV為KK集團(tuán)貢獻(xiàn)的收入從8.35億元增長(zhǎng)至23.62億元。

除KKV以外，KK集團(tuán)旗下還擁有THECOLORIST、X11和KK館三個(gè)零售品牌，分別定位為美妝零售、潮流文化零售和生活方式迷你賣(mài)場(chǎng)。

KK集團(tuán)在招股書(shū)中稱(chēng)，其通過(guò)四個(gè)零售品牌向消費(fèi)者提供橫跨11個(gè)主要品類(lèi)中超過(guò)20000個(gè)SKU的各種生活方式消費(fèi)品，涵蓋美妝、潮玩、食品及飲品、家居品及文具所有主要核心生活方式消費(fèi)品類(lèi)別，實(shí)現(xiàn)有效廣大的消費(fèi)者觸及。

截至7月24日，KK集團(tuán)共計(jì)擁有696家門(mén)店，覆蓋中國(guó)31個(gè)省及印度尼西亞的22個(gè)城市。

圖片來(lái)源：KK集團(tuán)招股書(shū)

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以GMV計(jì)，公司是2022年中國(guó)三大生活方式消費(fèi)品潮流零售商之一，且是中國(guó)前十大市場(chǎng)參與者中增長(zhǎng)最快的生活方式消費(fèi)品潮流零售商。2019年至2022年，KK集團(tuán)的GMV復(fù)合年增長(zhǎng)率為88.6%。

圖片來(lái)源：KK集團(tuán)招股書(shū)

以2022年的GMV計(jì)，于中國(guó)生活方式消費(fèi)品潮流零售市場(chǎng)中，KKV及KK館共同位列精品集合分部第二名，THECOLORIST于美妝分部中名列第三，及X11于潮流玩具分部中名列第四。

今年一季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)扭虧

招股書(shū)顯示，KK集團(tuán)主要以自有門(mén)店及通過(guò)相關(guān)門(mén)店管理安排所管理的加盟店為客戶(hù)服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司的收入主要來(lái)自于貨品銷(xiāo)售以及基于銷(xiāo)售的管理和咨詢(xún)服務(wù)收入。

過(guò)去三年多，得益于門(mén)店數(shù)量快速擴(kuò)張，KK集團(tuán)的營(yíng)收規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。具體來(lái)看，2020年至2022年，公司的收入分別為16.46億元、35.24億元和35.51億元。

同期，公司的毛利率也在一路向上，從2020年的30.4%增長(zhǎng)至2022年的40.1%。

但是受門(mén)店擴(kuò)張投資等因素影響，KK集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)虧損在2020年至2022年呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。同期，KK集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)虧損分別為1.42億元、2.38億元和3.23億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.71億元、3.04億元和4.12億元。

圖片來(lái)源：KK集團(tuán)招股書(shū)

今年一季度，KK集團(tuán)的營(yíng)收從2022年同期的9.78億元增長(zhǎng)47.85%至14.46億元；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)均同比扭虧為盈，分別為1.31億元和8594.8萬(wàn)元。期內(nèi)公司毛利率進(jìn)一步提升至46.0%。

對(duì)此，KK集團(tuán)稱(chēng)，今年年初以來(lái)公司繼續(xù)實(shí)施改善門(mén)店運(yùn)營(yíng)和優(yōu)化門(mén)店網(wǎng)絡(luò)的措施，單店月均GMV實(shí)現(xiàn)39.1%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

展望未來(lái)，KK集團(tuán)預(yù)期通過(guò)改善現(xiàn)有門(mén)店表現(xiàn)、擴(kuò)大及優(yōu)化門(mén)店網(wǎng)絡(luò)，減少成本及開(kāi)支占收益的百分比，在不久的將來(lái)繼續(xù)改善公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

計(jì)劃今年開(kāi)設(shè)250家至300家門(mén)店

在此次更新招股書(shū)之前，KK集團(tuán)分別于2021年11月和2023年1月向港交所遞交申請(qǐng)材料，因未能在6個(gè)月內(nèi)完成相關(guān)流程，目前兩次申請(qǐng)均顯示為“失效”狀態(tài)。

此次港股IPO，KK集團(tuán)擬將募集資金凈額用于持續(xù)發(fā)展門(mén)店網(wǎng)絡(luò)并進(jìn)一步提高市場(chǎng)滲透率；進(jìn)一步投資技術(shù)舉措以提升業(yè)務(wù)的數(shù)字化程度；擴(kuò)大并優(yōu)化物流和供應(yīng)鏈；用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

對(duì)于門(mén)店擴(kuò)張的具體計(jì)劃，KK集團(tuán)預(yù)計(jì)將于2023年開(kāi)設(shè)250家至300家門(mén)店，包括80家至90家位于中國(guó)的KKV門(mén)店及約30家位于印度尼西亞的KKV門(mén)店、120家至129家THECOLORIST門(mén)店、19家至50家X11門(mén)店及約一家KK館門(mén)店。此外，公司計(jì)劃于2024年及2025年分別開(kāi)設(shè)約250家新門(mén)店。

來(lái)源：上海證券報(bào) 黎靈希 盧夢(mèng)勻

審讀：譚錄崗

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