《投資者網(wǎng)》張偉

新一代信息技術（new generation of information technology，NGIT），是國家重點支持的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，也是“中國制造2025”的十大重點領域之一，主要涵蓋物聯(lián)網(wǎng)、高端軟件、三網(wǎng)融合、高性能集成電路、新型平板顯示和下一代通信網(wǎng)絡等六個板塊。

(資料圖)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日，共有226家NGIT公司在A股科創(chuàng)板上市，市值合計3.63萬億元，占科創(chuàng)板總市值（6.94萬億元）的52%，行業(yè)地位舉足輕重。

目前，科創(chuàng)板NGIT板塊226家公司均已發(fā)布2023年業(yè)績中報，這些公司的營收情況如何？上半年哪些公司賺錢，哪些公司又虧了？這些公司的研發(fā)投入情況如何，有多少投資價值？本期科創(chuàng)板中報專題將進行詳細解讀。

4家公司營收過百億

營收，是一家公司最重要的財務指標，也是一家企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提。從某種程度上來說，營收多寡，就是檢驗一家企業(yè)經(jīng)營實力的直接體現(xiàn)。

中報顯示，上半年營收最強的是傳音控股和中芯國際，分別為250.29億元和213.18億元。傳音控股和中芯國際也是NGIT板塊中僅有的兩家營收超過200億元的公司。

同時，中國通號和容百科技的營收超過百億，分別為166.67億元和128.94億元。上述4家公司，構成了上半年“營收百億元俱樂部”。而在營收排名前10公司中墊底的晶合集成，其上半年收入也有29.67億元。

上半年營收不足億元的公司也不少，達25家。其中，和林微納、開普云、科思科技、芯動聯(lián)科等四家公司的收入離1億元差距最小。

全部226家公司中，營收最低的索辰科技，上半年收入2149萬元。公開資料顯示，索辰科技是一家專注于CAE軟件研發(fā)、銷售和服務的高新技術企業(yè)，于今年4月18日在科創(chuàng)板上市。

圖表1：NGIT公司上半年營收前10名

從營收增速看，國盾量子、*ST富吉、中科飛測-U等3家公司的營收同比增長率超過200%。不過，這3家公司上半年的收入規(guī)模都相對較小，國盾量子、*ST富吉均不足1億元，中科飛測只有3.65億元。

在中報營收10強中，只有中控技術、信科移動-U的營收同比增速超過30%。10強墊底的晶合集成，營收同比增長為-50.44%。

公開資料顯示，晶合集成的主營業(yè)務為晶圓代工，于今年5月5日在科創(chuàng)板上市。對于上市后業(yè)績“變臉”，營收下滑的原因，晶合集成稱，主要系半導體行業(yè)景氣度下滑，市場整體需求放緩所致。

值得一提的是，行業(yè)巨頭中芯國際、中國通號今年上半年的營收也出現(xiàn)了明顯下滑，較去年同期分別下降13.32%和9.60%。

20家公司虧損超1億元

凈利潤方面，科創(chuàng)板NGIT板塊頭部企業(yè)的盈利能力較強，歸母凈利潤過億的公司達35家。

其中，5家公司上半年凈利潤超過10億元，分別是中芯國際（29.92億元）、傳音控股（21.06億元）、中國通號（18.24億元）、華虹公司（15.89億元）和中微公司（10.03億元）。

有公司盈利，自然也有公司虧損。今年上半年，有20家公司的凈利潤虧損超過1億元。其中，中芯集成-U、和輝光電-U的虧損金額最大，上半年分別虧損11.09億元和12.96億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，和輝光電-U自2021年上市以來，近幾年未實現(xiàn)盈利，累計未彌補虧損超過50億元。中芯集成-U于今年5月上市，上市后的首份中報即錄得巨虧。

圖表2：NGIT公司上半年虧損前20名

凈利潤增降幅方面，中微公司等14家公司的凈利潤同比增幅超過100%。不過，這14家公司的盈利分化嚴重，僅中微公司、華海清科、珠海冠宇等3家公司的凈利潤超過1億元。凈利潤同比增幅最大的美芯晟（891.22%），上半年凈利潤只有1100萬元。同比增幅較大的格靈深瞳、寶蘭德，上半年凈利潤甚至不足500萬元。

業(yè)績榜單另一端，凈利潤同比下降的公司達140家，占全部226家公司的62%。其中，同比下降超過100%的公司有50家，同比下降超過200%的有19家。

思特威-W和氣派科技的凈利潤同比降幅分別為1433%、10540%，在榜單最后兩位。財務數(shù)據(jù)顯示，思特威-W和氣派科技今年上半年的虧損金額均超過6600萬元。

光大證券認為，受產(chǎn)業(yè)周期性波動的影響，半導體、消費類電子終端產(chǎn)品需求不及預期，筆記本、智能手機、智能電視、可穿戴等消費電子市場需求和出貨量都呈現(xiàn)出明顯下滑，讓相關公司的訂單出貨量受到不同程度影響，最終導致半導體、消費電子行業(yè)的凈利潤同比下滑，整體業(yè)績承壓。

研發(fā)投入20強“出爐”

不少NGIT公司表示，上半年業(yè)績虧損的主要原因之一，為研發(fā)投入增加所致。Wind數(shù)據(jù)顯示，NGIT板塊226家公司，有65家公司上半年的研發(fā)投入超過1億元。

研發(fā)投入前20名中，最低的螢石網(wǎng)絡也有3.68億元。今年上半年，研發(fā)投入最大的3家公司是中芯國際、傳音控股和奇安信-U，分別為24.02億元、10.73億元和9.68億元。

值得注意的是，奇安信-U上半年虧損8.80億元，研發(fā)投入超過虧損金額。奇安信-U表示，公司在堅持高研發(fā)投入的發(fā)展戰(zhàn)略的同時，還在不斷建立和完善公司的銷售網(wǎng)絡和服務能力，需要大量投入。

圖表3：NGIT公司上半年研發(fā)投入前20名

與此同時，上半年研發(fā)投入最少的是緯德信息，只有505萬元。財務數(shù)據(jù)顯示，緯德信息的營收5104萬元，凈利潤801萬元，截至今年6月末的資產(chǎn)負債率僅3.53%，負債相對較低。這種情況下，緯德信息未來是否會加大研發(fā)投入呢？

從研發(fā)費用同比增長率來看，增幅最大的當屬納芯微，達219%。中科藍訊、振華風光、宏微科技和英集芯等4家公司的研發(fā)費用同比增長率超過100%。不過，相對于榜單前30名，這5家公司上半年的研發(fā)費用并不多，除納芯微的研發(fā)投入達3.35億元外，中科藍訊、振華風光等公司為幾千萬元。

公開信息顯示，納芯微的主營業(yè)務為集成電路設計，于2022年4月在科創(chuàng)板上市。今年上半年，納芯微的凈利潤為虧損1.32億元，同比下降167%。納芯微表示，上半年公司研發(fā)人員人數(shù)及平均薪酬均有所增長，計入研發(fā)費用的股份支付費用金額也大幅增加，以上因素導致凈利潤虧損。

值得一提的是，榜單另一端，研發(fā)投入同比降幅最大的是嘉元科技，該公司今年上半年研發(fā)投入2271萬元，較2022年同期下降78%。

NGIT公司投資價值比拼

凈資產(chǎn)收益率（Return on Equity,簡稱ROE），是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,反映的是凈資產(chǎn)產(chǎn)生收益的效率，指標值越高，說明投資收益越高。

據(jù)中報，NGIT板塊226家公司中，上半年ROE為正的公司達141家，約占總數(shù)量的62%。安集科技、傳音控股、杭可科技等3家公司列前三，上半年ROE分別為13.62%、12.93%和11.57%，也是僅有的3家ROE超過10%的公司。

不過，還有85家公司今年上半年ROE為負，約占226家公司的38%。其中，昀冢科技、星環(huán)科技-U等7家公司的ROE低于-10%，青云科技-U以-27.51%墊底。

Wind信息顯示，青云科技-U是一家云服務商，于2021年5月在科創(chuàng)板上市。2018-2022年，青云科技-U連續(xù)五年虧損，累計虧損金額超過10億元。今年上半年，青云科技-U虧損8210萬元。

此外，寒武紀-U、慧智微-U、奇安信-U這3家科技獨角獸上半年ROE接近-10%。年報顯示，除奇安信-U在2022年盈利5701萬元外，寒武紀-U、慧智微-U近幾年均是虧損。對這些科技獨角獸來說，扭虧為盈的時間點，似乎尚不明確。

圖表4：NGIT公司上半年ROE前20名

9月5日，市場研究機構TrendForce發(fā)布了2023年二季度全球十大晶圓代工廠的銷售額排名，科創(chuàng)板NGIT板塊中的中芯國際和晶合集成榜上有名，分列全球十大廠商中的第五名和第十名。

TrendForce表示，市場對于智能手機、個人電腦和筆記本電腦等主要消費產(chǎn)品的需求仍然低迷，加上汽車、工業(yè)控制和服務器等行業(yè)正在經(jīng)歷庫存調(diào)整，這些趨勢的匯合之下，導致相關廠商的總體營收同比有一定下滑。

但TrendForce也認為，有“中國制造”為支點，疊加國產(chǎn)替代等因素，相關公司的產(chǎn)能利用率和出貨量有望改善，推動下半年收入增長。最終，科創(chuàng)板NGIT板塊在2023年年報能否交出一份漂亮的成績單，還有待觀察。（思維財經(jīng)出品）■

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