(資料圖片僅供參考)

投資要點：

本周行情回顧：2023年8月14日-8月18日，SW食品飲料行業(yè)指數整體下跌2.26%，板塊漲幅位居申萬一級行業(yè)第十九位，跑贏同期滬深300指數約0.33個百分點。細分板塊中，多數細分板塊跑贏滬深300指數。

本周陸股通凈流入情況：2023年8月14日-8月18日，陸股通共凈流出291.16億元。其中，計算機、通信與國防軍工板塊凈流入居前，食品飲料、電力設備與醫(yī)藥生物板塊凈流出居前。食品飲料板塊凈流出72.65億元，凈流出金額位居申萬一級行業(yè)首位。

行業(yè)周觀點：進入中報密集披露期，關注確定性強的優(yōu)質標的。本周國家統(tǒng)計局發(fā)布社零數據。7月我國社零總額36761億元，同比增長2.5%；1-7月，社會消費品零售總額264348億元，同比增長7.3%，需求延續(xù)弱復蘇態(tài)勢。近期，宏觀政策層面不斷釋放積極信號。在政策的支持下，需求有望穩(wěn)步復蘇。白酒板塊：本周舍得、迎駕貢酒、金徽酒等公司發(fā)布了2023年上半年經營數據。其中，舍得Q2業(yè)績環(huán)比改善，迎駕貢酒Q2業(yè)績表現亮眼。白酒企業(yè)目前在充分認知消費處于弱復蘇的背景下，也表達出了對未來相對樂觀的展望。分價格帶看，內部延續(xù)分化。預計國內外市場環(huán)境、中報業(yè)績、白酒動銷等將是影響板塊短期走勢的重要因素。長期還是要結合經濟復蘇進程等情況進行判斷。標的方面，建議關注貴州茅臺（600519）、瀘州老窖（000568）等。大眾品板塊：本周重慶啤酒等公司發(fā)布半年度業(yè)績。重慶啤酒上半年產品結構持續(xù)優(yōu)化，疊加成本壓力有所釋放，業(yè)績表現優(yōu)異。從目前已經公布的預告來看，大眾品板塊上半年業(yè)績呈現分化。對于啤酒板塊而言，啤酒目前進入消費旺季，疊加成本上漲壓力趨緩，高端進程穩(wěn)步推進，板塊趨勢有望整體向上。調味品板塊主要看需求以及成本的邊際改善。后續(xù)可持續(xù)關注產品提價、成本、需求等邊際改善機會，把握受益于餐飲鏈修復以及具有剛性需求的相關板塊。標的方面，可重點關注青島啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）、海天味業(yè)（603288）等。

風險提示：原材料價格波動、產品提價不及預期、渠道開展不及預期、行業(yè)競爭加劇、食品安全風險、宏觀經濟下行風險。

關鍵詞：