1.快手首次實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面盈利

“我們很自豪在2023年第二季度實(shí)現(xiàn)了盈利能力的又一個關(guān)鍵突破，取得自上市以來的首次集團(tuán)層面凈利潤。”

【資料圖】

8月22日，快手發(fā)布了2023年第二季度及中期業(yè)績報告，交出了一份遠(yuǎn)超市場預(yù)期的“成績單”。

財(cái)報顯示，今年二季度，快手總營收同比增長27.9%至277.4億元，但最讓人驚喜的，還是快手取得了首次集團(tuán)層面凈利潤。

（截自快手2023年第二季度財(cái)報）

發(fā)布一季度財(cái)報時，快手宣布首次實(shí)現(xiàn)上市后的集團(tuán)層面整體盈利，但這個盈利是去掉了股權(quán)激勵支出和投資損益的影響，也就是我們常說的經(jīng)調(diào)整凈利潤（Non-GAAP）。到了二季度，快手去掉了前綴，實(shí)現(xiàn)了“全口徑”盈利。

基于國際財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則，今年二季度，快手期內(nèi)盈利由去年同期虧損31.76億轉(zhuǎn)為盈利14.81億元，取得了上市以來首次集團(tuán)層面凈利潤；經(jīng)調(diào)整凈利潤26.9億元，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的14.3億元。

上個月底，快手發(fā)布了正面盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)今年上半年集團(tuán)凈利潤不低于5.6億，最終快手上半年凈利潤達(dá)到了6.07億，小幅超預(yù)期。

除了整體的關(guān)鍵指標(biāo)超預(yù)期外，快手具體的業(yè)務(wù)表現(xiàn)也有許多亮點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，二季度，快手在線營銷服務(wù)收入同比增長30.4%至143.47億元，貢獻(xiàn)了51.7%的收入；直播收入同比增長 16.4% 至99.68億元，月度付費(fèi)用戶平均收入貢獻(xiàn)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長。

（截自快手2023年第二季度財(cái)報）

快手CEO程一笑親自帶隊(duì)的電商業(yè)務(wù)保持了強(qiáng)勁增長，二季度快手電商交易總額（GMV）同比增長38.9%達(dá)2655億元，帶動快手其他服務(wù)收入（含電商）由去年同期的21億元增至34億元，同比增長61.4%。

今年上半年，快手電商GMV已經(jīng)超過4900億元，考慮到下半年是電商大促密集期，對業(yè)績有很好的拉動作用，快手電商全年GMV突破萬億幾乎已是板上釘釘?shù)氖隆?/strong>

在用戶流量方面，二季度，快手平均日活躍用戶數(shù)達(dá)3.76億，同比增長8.3%，平均月活躍用戶達(dá)到了6.73億，同比增長14.8%，用戶社區(qū)規(guī)模達(dá)歷史新高，但每位日活躍用戶日均使用時長為117.2分鐘，同比和環(huán)比都有所下降，用戶黏性有所降低。

（圖源：快手科技公眾號）

總的來看，快手二季度取得了遠(yuǎn)超預(yù)期的表現(xiàn)，正式駛?cè)胗麜r代的快手，有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長。

2.電商是命脈

去年9月，程一笑成為了快手電商負(fù)責(zé)人，CEO親自帶隊(duì)，體現(xiàn)了快手對電商業(yè)務(wù)的重視，也有利于快手的戰(zhàn)略和資源更加聚焦，集中力量辦大事。

今年5月，程一笑點(diǎn)明了電商業(yè)務(wù)的重要性：“電商業(yè)務(wù)是快手未來增長的重要引擎之一，也是我們整個商業(yè)生態(tài)的中心。”

二季度，電商業(yè)務(wù)是拉動快手營收增長“三駕馬車”里增速最快的業(yè)務(wù)，GMV增長也跑贏了全國社會消費(fèi)品零售總額的大盤。

雖然電商業(yè)務(wù)只貢獻(xiàn)了12%的收入，但是電商業(yè)務(wù)的價值并不僅僅在傭金收入上，廣告和直播兩大業(yè)務(wù)的增長都離不開電商交易的滲透。

其中，快手的廣告業(yè)務(wù)分為外循環(huán)廣告和內(nèi)循環(huán)廣告，前者是站外廣告主投放的效果廣告、品牌廣告，后者則是快手商家和達(dá)人投放的電商廣告。

在互聯(lián)網(wǎng)廣告復(fù)蘇緩慢的背景下，內(nèi)循環(huán)廣告市場下行帶來的部分壓力。據(jù)程一笑透露，二季度，快手內(nèi)循環(huán)廣告取得了優(yōu)于電商GMV增長的勢頭。

總的來看，報告期內(nèi)電商業(yè)務(wù)的高速增長主要受益于基建、供給、需求等多方面合力，加之 618 大促的拉動作用。

電商基建方面，二季度快手不斷完善電商生態(tài)建設(shè)，包括發(fā)布經(jīng)營風(fēng)向標(biāo)、升級經(jīng)營工具和營銷體系、建立科學(xué)評估體系、深化“川流計(jì)劃”等等。

得益于“川流計(jì)劃”與品牌“大牌大補(bǔ)“等扶持政策，快手電商的商品供給不斷豐富和優(yōu)化，品牌化進(jìn)程也進(jìn)一步加速：報告期內(nèi)，快手新增品牌數(shù)同比增長90%，包括快品牌在內(nèi)的品牌商品GMV占比提升至了30%。

（圖源：快手科技公眾號）

在需求側(cè)，快手二季度月活躍買家數(shù)量超過了1.1億人，平均客單價和月均下單次數(shù)實(shí)現(xiàn)了同比增長。

目前，快手電商的泛貨架場域還在測試和起量階段，但二季度泛貨架GMV 還是實(shí)現(xiàn)了高雙位數(shù)的同比增長，其中搜索GMV同比增長約90%，帶動搜索廣告收入同比增長100%。

今年以來，越來越多的商家選擇將泛貨架作為冷啟階段的主要經(jīng)營場域，下半年快手也會繼續(xù)推動泛貨架的建設(shè)，逐步推進(jìn)商城一級入口的灰度測試。

在電話會議上，程一笑透露，“我們將結(jié)合直播內(nèi)容場，在商場等泛貨架場域重點(diǎn)做好復(fù)購等強(qiáng)購物性質(zhì)的承接、加強(qiáng)重點(diǎn)貨品運(yùn)營，使貨架成為快手電商全域經(jīng)營的新增長點(diǎn)。”

抖音電商已經(jīng)證明了內(nèi)容場和貨架場聯(lián)動的全域電商的潛力，貨架場能為快手電商帶來多大的增量，值得我們期待。

3.能否持續(xù)盈利？

正式邁過了盈利門檻后，市場關(guān)注的重點(diǎn)變成了快手能否保持良好的發(fā)展勢頭，實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。

從二季度的表現(xiàn)來看，快手盈利的關(guān)鍵還是在于收入的強(qiáng)勁增長。

高毛利率的電商和廣告業(yè)務(wù)增長，帶動了快手毛利率從去年同期的45.0%增至50.2%，毛利率高了，利潤自然就高了。而前文已經(jīng)提到，電商是快手商業(yè)生態(tài)的中心，只要電商GMV能夠保持住增速，那么快手的盈利能力就有望繼續(xù)提升。

當(dāng)然，快手的盈利也離不開降本增效的舉措，程一笑在2021年將扭虧為盈作為公司主要目標(biāo)后，便減少了對持續(xù)虧損并且短期內(nèi)看不到盈利的業(yè)務(wù)的投入，其中就包括了出海五年虧損百億的海外業(yè)務(wù)。

此外，在營收大幅增長的情況下，快手二季度銷售及營銷開支同比減少了1.4%，連續(xù)六個季度同比負(fù)增長；行政開支降低1.2%；研發(fā)開支同比降低3.9%。

（圖源：定焦One）

幾個季度“縮衣減食”之后，快手的成本控制已經(jīng)壓縮到了極限，要想實(shí)現(xiàn)長期盈利，最終還是要想辦法增加收入。

除了重押的電商業(yè)務(wù)之外，快手的新業(yè)務(wù)也被視為未來拉動業(yè)績增長的“潛力股”。

去年年底，快手將本地生活業(yè)務(wù)升級為一級部門，在今年開始全力投入到了本地生活業(yè)務(wù)建設(shè)當(dāng)中。

數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，快手本地生活GMV環(huán)比漲幅約200%。與2023年1月相比，快手本地生活6月的消費(fèi)用戶規(guī)模增長了498%，支付GMV增長848%。

同時，快手也在持續(xù)深化直播業(yè)務(wù)，衍生出了快聘和理想家等多元化新業(yè)務(wù)。

2023年第二季度，快聘的日均簡歷投遞次數(shù)同比增長290%，日均投遞簡歷的用戶數(shù)也同比超翻倍增長。此外，截至2023年6月底，理想家業(yè)務(wù)已拓展至全國90多個城市，2023年第二季度累計(jì)交易總額超人民幣100億元。

（圖源：快手科技公眾號）

總的來說，快手的貨架電商還處于起步階段，本地生活和傳統(tǒng)直播衍生出來的新業(yè)務(wù)也有著很大的想象空間，在各個業(yè)務(wù)版塊潛力持續(xù)釋放的情況下，快手依然能夠繼續(xù)狂奔。