【盤面分析】

(相關資料圖)

外圍歐美股市出現了橫盤震蕩的走勢，A股市場卻出現了探底的下跌行情，連續的低開低走讓市場賺錢效應驟降。近期人民幣貶值、經濟數據不及預期、場外資金入市減少等因素，對于A股市場的影響較為明顯，此輪由政策驅動的行情，最需要關注的兩點就是后續政策的落地，以及成交量代表的市場情緒的變化。現階段最大的問題在于大跌后并有反彈，畢竟沒有真實的“大利空”出現，但是要小心下跌趨勢中的反彈抄底猶如刀口舔血，仍然要謹慎為上等待機會。

騎牛看熊發現今年前7 個月內地訪港旅客約1308 萬人次，按月上升31%；日均旅客量約為11.6 萬人次。文旅部辦公廳發布恢復出境團隊旅游第三批名單，即日起恢復全國旅行社及在線旅游企業經營中國公民赴有關國家和地區出境團隊旅游和“機票+酒店”業務，本次公布名單涵蓋的目的地數量明顯提升，并且包含了熱門目的地，目前中國公民出境團隊游目的地增至138 個。旅游市場基本恢復至疫情前水平，人均消費仍有約15%增長空間；補償性出行需求持續釋放、出游量可觀有望提升人均消費復蘇節奏。政策利好之下，旅游業務有望快速恢復。

三大指數集體低開，兩市開盤紅盤個股不足500只，隨后指數紛紛跌逾1%，但是個股卻出現了一定的反彈情緒，題材板塊方面旅游、電信、酒店餐飲等板塊表現較強，房地產、保險、汽車等板塊表現較差。券商股集體低開，中金公司跌超7%，錦龍股份、哈投股份等多股跌超5%，周末出現多久券商公司的減持，中金公司公告稱海爾金盈擬減持公司不超3%股份；哈投股份公告稱大正集團擬減持公司不超2%股份。SPD概念延續強勢，塞力醫療5連板，浙江震元、國科恒泰等多股漲超5%，近日醫療反腐風暴正刮向全國多地，SPD(醫療耗材供應鏈)模式可以實現全流程數字化，有利于監管，在醫藥反腐的浪潮中有望受益。

旅游板塊異動拉升，桂林旅游漲停，眾信旅游、張家跌逾界等紛紛漲逾5%，在大中小學生放假最為集中的7—8月，國內旅游人數預計將達到13.31億人次，占全年國內旅游出游人數的20.18%。鐵路板塊異動走強，通業科技、新筑股份雙雙漲停，金鷹重工、北方國際等紛紛沖高，國鐵集團數據顯示，1-7月，全國鐵路完成固定資產投資3713億元，同比增長7%。截至目前，我國“八縱八橫”高鐵網主通道已建成投產3.53萬公里，占比約77.83%；開工在建7025公里，占比約15.49%。算力概念快速走高，朗威科技20CM漲停，鴻博股份漲停，南凌科技、同星科技等紛紛大漲，2023中國算力大會將于8月18日在銀川舉行，同期還將舉辦第二屆“西部數谷”算力產業大會。

中藥震蕩反彈，濟川藥業領漲，太極集團、健民集團等紛紛拉升，今年6月以來，全國中藥材價格持續上漲引發各方關注，來自中藥材專業網站數據，當歸、黨參、牡丹皮、黃連、白術、甘草等常見中藥材均出現大幅度的價格上漲。大基建板塊震蕩回升，新疆交建封漲停，北新路橋、北方國際等紛紛跟漲，看來這又是與政策面暖風有關，關鍵還要看近期市場的炒作情緒能否發酵，場內資金基本已經動彈不得了。中字頭個股震蕩反彈，中鋼國際領漲，中鐵裝配、中材國際等紛紛跟漲，午后三大指數紛紛低開高走有所拉升，這個位置看來有資金進場抄底，但是無法判斷這里就是真正的底部，仍然還是要謹慎為上。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周一低開低走，出現了明顯的破位下行走勢，盤中證券、銀行等金融股多次出手護盤，但是指數反彈力度不強，只能說有止跌跡象。現在市場的信心極其差，普通的政策利好對于行業的影響幾乎為零，即使是較大的利好也只能影響A股市場一天的行情，這個位置機構資金撤退為主，游資觀望為主，普通投資者還是要謹慎為上。普跌行情對市場影響較大，接下來注意大盤能否在3150點之上穩住。

創業板指數周一低開低走，盤中一度跌逾2.2%，兩市再度陷入到普跌行情中。媒體和券商不斷給市場打氣：我國資本市場政策加速推進，后續重磅政策的推出值得期待，我們預計伴隨著資本市場改革紅利的釋放、A股財富效應的彰顯和市場信心的逐步修復，A股市場有望迎來一輪“活躍牛”。隨著金融板塊的回調，接下來注意創業板指數能否在2120點之上穩住。

【淘金計劃】

A股市場經歷本周回調后，滬深300指數估值再度回調至前期低位附近，處于歷史低位，對應股權風險溢價重新接近歷史均值上方0.9倍標準差的水平。深證成指率先創出年內新低，看來其它指數也是跟跌的走勢，從成交量來看已經重新跌破7000億元，年初以來較為強勢的TMT板塊近期補跌的特征較為明顯。近期市場的連日調整主要原因是社融、出口等數據超季節性回落，部分房企的流動性困局，以及信托風險。A股的下行空間有限，只要政策應對得當，當前位置機會大于風險，市場分析師普遍對A股下半年中性偏積極的判斷不變，當前A股仍處于布局窗口期，預計9月或將重回上行軌道。

題材板塊中的酒店餐飲、數據確權、旅游等概念是資金凈流入的主要參與對象，汽車、新能源車、CXO等概念資金凈流出相對較大。騎牛看熊發現根據中國旅游研究院預測，今年暑期是過去5年來旅游市場最熱暑期。考慮到已經到來的“暑期檔”和國慶、中秋節假期的旺盛需求，以及供給側和政策面的積極影響，中國旅游研究院調高全年預期，下半年對應旅游人數為31.16億人次，對應旅游收入為2.7 萬億元，較2019 年同期恢復度分別為106.5%/91.7%，相比上半年恢復度進一步提高。

推動夜間文旅消費規范創新發展，引導博物館、文化館、游樂園等延長開放時間，支持有條件的地區建設“24 小時生活圈”。打造沉浸式演藝新空間，建設新型文旅消費集聚區。順周期經濟活動修復預期帶來商務需求回升，疊加暑期出行旺季旅游需求釋放，國際航線放開將帶來國際游客恢復，帶動整體旅客運輸需求恢復，三季度為暑運旺季，旅游需求預計釋放。

今年以來受益于消費者出游需求增加，出行產業鏈整體漸進復蘇。旅游市場出游人次和旅游收入基本恢復至疫情前水平，人均客單價受限于居民消費偏好趨于穩健，目前較2019 年尚有約15%增長空間。

上半年高線城市用戶為旅游消費主力，出游熱情快速釋放，而修正預測給予下半年更高的旅游人數和收入恢復度，因此下沉市場或將在下半年釋放出更多的旅游消費潛力。展望下半年，隨著全國假日市場平穩有序復蘇，疊加國內政策支持、消費回暖，旅游行業前景繼續向好。

關鍵詞：