2020年8月24日，深市創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地。三年來，隨著注冊制改革持續(xù)發(fā)揮效能，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新成長特色更鮮明，有效引導(dǎo)更多資本流入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。

注冊制下新上市公司近9成為高新技術(shù)企業(yè)

(資料圖)

三年來，注冊制改革穩(wěn)步推進，深交所數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板新上市公司中近9成為高新技術(shù)企業(yè)，超5成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

中信證券全球投資銀行管理委員會主任馬堯說：“創(chuàng)業(yè)板注冊制下上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性，更好地滿足了不同類型企業(yè)的特點和需求。同時，發(fā)行更加市場化，促進了成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)更便捷地在創(chuàng)業(yè)板上市。”

注冊制下，創(chuàng)業(yè)板進一步明確了優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的評價標(biāo)準(zhǔn)。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，深交所一方面強調(diào)規(guī)范性和可操作性，從創(chuàng)新性和成長性等維度制定研發(fā)投入復(fù)合增長率、研發(fā)投入金額等評價指標(biāo)；另一方面強調(diào)兼容性和靈活性，對不同行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)設(shè)置不同的標(biāo)準(zhǔn)，同時對符合特定條件的企業(yè)設(shè)置了部分指標(biāo)豁免適用的規(guī)定。

“創(chuàng)業(yè)板注冊制改革強化了資本市場的資源配置功能，將更多資源導(dǎo)向符合國家戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)。”中信建投證券執(zhí)委會委員、投行委主任劉乃生說，注冊制改革以來，新增上市公司的創(chuàng)新活力更強，增長潛力更大，上市公司質(zhì)量得到顯著提升。

深交所數(shù)據(jù)顯示，注冊制下新上市公司2022年平均實現(xiàn)營業(yè)收入21.27億元，同比增長15.04%；超460家注冊制下新上市公司實現(xiàn)盈利，占比超95%；超220家凈利潤實現(xiàn)同比增長。

在資本市場助力下，創(chuàng)業(yè)板公司不斷加大研發(fā)投入。統(tǒng)計顯示，注冊制下新上市公司2022年研發(fā)投入合計超300億元，平均研發(fā)投入超6000萬元，同比增長超20%。

全面實行注冊制下創(chuàng)業(yè)板推進陽光審核

在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所試點之后，2023年2月17日，全面實行注冊制相關(guān)制度規(guī)則正式發(fā)布。

中金公司投資銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王曙光說：“伴隨著全面注冊制改革的推進，創(chuàng)業(yè)板第三套上市標(biāo)準(zhǔn)啟動，正式向優(yōu)質(zhì)的未盈利企業(yè)敞開大門，為相關(guān)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)進一步暢通了直接融資渠道?！?/p>

全面實行注冊制下，如何圍繞注冊制改革目標(biāo)和市場共性訴求進一步優(yōu)化制度？據(jù)介紹，今年3月以來深交所開展“三陽光兩促進”專項行動，推出涉及審核、監(jiān)管、服務(wù)等環(huán)節(jié)的20余項具體舉措，深化陽光審核、陽光監(jiān)管、陽光服務(wù)。

打開深交所發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站，可以便捷檢索到審核過程中的每一份審核問詢函、發(fā)行人及中介機構(gòu)回復(fù)、招股說明書等其他申報文件的動態(tài)。陽光審核下，暢通全流程多渠道公開機制是重點工作之一。

“陽光審核進一步深化了‘應(yīng)見盡見’要求，對于疑難復(fù)雜問題可以與交易所進行當(dāng)面并有效的溝通，有助于提高審核環(huán)節(jié)的溝通質(zhì)效。”劉乃生說，同時，通過完善申報前“預(yù)溝通”制度，擬申報項目可提前溝通，避免因涉及現(xiàn)有規(guī)則難以判斷等問題在申報后撤回或被否，有助于提升申報項目的質(zhì)量。

相關(guān)改革使得企業(yè)的獲得感提升。智飛生物董事長蔣仁生說：“審核環(huán)節(jié)不僅快速反饋審核意見，并且通過電話溝通、見面會等方式進一步加深對公司業(yè)務(wù)和財務(wù)情況的了解，幫助我們節(jié)約了時間和人力成本。”

據(jù)統(tǒng)計，今年以來，深交所上市審核中心已累計接待創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)來訪溝通130余次；完成137單預(yù)溝通，同比增長近3倍。

推動更多社會資金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

深交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月23日，創(chuàng)業(yè)板共1311家上市公司，總市值近12萬億元。

其中，先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等重點領(lǐng)域企業(yè)集群化發(fā)展趨勢尤為明顯。截至8月23日，創(chuàng)業(yè)板共有先進制造上市公司380余家、數(shù)字經(jīng)濟上市公司300余家、綠色低碳上市公司170余家。

發(fā)揮直接融資功能，創(chuàng)業(yè)板實施注冊制以來，共530家創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資注冊生效。“注冊制下創(chuàng)業(yè)板小額快速再融資機制靈活性強、融資流程短，能夠幫助企業(yè)及時獲得‘資本活水’，快速應(yīng)對市場變化，實現(xiàn)發(fā)展的提質(zhì)增效?！笔Y仁生說。

據(jù)深交所統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，平均每家上市公司的參與投資創(chuàng)投機構(gòu)家數(shù)、投資金額均有明顯增長，分別是改革前的1.4倍和1.62倍，改革后創(chuàng)新資本投早投小信心得到增強。

經(jīng)緯創(chuàng)投管理合伙人王華東說：“創(chuàng)業(yè)板注冊制改革為企業(yè)提供了多元化的上市渠道，也為創(chuàng)投機構(gòu)提供了常態(tài)化、可預(yù)期的退出和流通路徑，這提振了創(chuàng)投機構(gòu)投資人的信心，推動更多社會資金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。”

數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，境外投資者在創(chuàng)業(yè)板的投資規(guī)模和比例呈現(xiàn)增長。截至8月23日，創(chuàng)業(yè)板外資持股占比增加0.65個百分點至4.41%，其中深股通持股占比增加0.87個百分點。

同時，創(chuàng)業(yè)板投資產(chǎn)品譜系不斷豐富，目前已發(fā)布指數(shù)33條。截至8月23日，創(chuàng)業(yè)板系列指數(shù)已開發(fā)基金產(chǎn)品67只，跟蹤資金規(guī)模超1200億元。

深交所表示，下一步將積極推進開發(fā)更多創(chuàng)業(yè)板系列指數(shù)產(chǎn)品，便利投資者高效便捷地參與創(chuàng)業(yè)板投資，更好滿足科技創(chuàng)新領(lǐng)域中長期資金配置需求。

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