專訪世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新：黃金抗通脹作用不會(huì)褪色，看好未來中國黃金市場需求

2023-08-17 17:21:11 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者吳斌上海報(bào)道

(資料圖片)

在金價(jià)高企和足金偏軟“痛點(diǎn)”下，技術(shù)日漸成熟的硬足金正登上更廣闊的舞臺(tái)。

足金的含金量不低于990‰，一直是珠寶飾品界最受歡迎的貴金屬。然而由于足金偏軟的屬性，維氏硬度約為40HV，在應(yīng)用于飾品設(shè)計(jì)匠造時(shí)面臨諸多局限，外形多為傳統(tǒng)樣式，而且容易變形、佩戴周期有限。而硬足金飾品解決了過往足金飾品偏軟的痛點(diǎn)。硬足金飾品生產(chǎn)主要通過兩大工藝技術(shù)：一是電鑄成型工藝，二是失蠟澆鑄工藝，在生產(chǎn)過程中加入0.1%-1%微量合金，硬度得以提升至60HV或更高，不易刮花、磨損、變形。

世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新近日在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示，金價(jià)越來越高，原料價(jià)格越來越高，同樣的錢買到的飾品更小了，展現(xiàn)力可能更受限了。但現(xiàn)在因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步，金飾硬度提高，可以把足金做得比較薄，中間鏤空，體積更大，表現(xiàn)力更強(qiáng)，也不易變形。

（世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新）

對(duì)于越來越多的年輕人“不愛鉆石愛黃金”這一現(xiàn)象，王立新認(rèn)為，年輕消費(fèi)者現(xiàn)在變得更實(shí)際，對(duì)價(jià)值理解得更加深刻一點(diǎn)，追求儲(chǔ)蓄性消費(fèi)是非常明顯的趨勢(shì)。另一方面，隨著技術(shù)的進(jìn)步，過去幾年黃金飾品的款式百變多元，國潮文化也賦予了黃金飾品新的內(nèi)涵，也越來越能夠吸引年輕消費(fèi)者。

除了消費(fèi)者，各國央行也對(duì)黃金青睞有加。今年上半年全球央行購金需求達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的387噸，中國也連續(xù)九個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備。在王立新看來，大部分央行增加黃金儲(chǔ)備一個(gè)主要的目的是分散投資，讓儲(chǔ)備資產(chǎn)多樣化。近幾年央行增持黃金有兩個(gè)大的特點(diǎn)：一是增加黃金儲(chǔ)備的央行數(shù)量在增加，二是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也開始增加黃金儲(chǔ)備。

展望未來，王立新認(rèn)為黃金的抗通脹作用不會(huì)褪色。過去三十年以美元計(jì)價(jià)的黃金平均年回報(bào)率大概在6%至8%，這種持續(xù)性回報(bào)在金融產(chǎn)品里并不多見，買黃金保值應(yīng)該從一個(gè)長期的角度來看。而且黃金可以兌換成任何外匯，流動(dòng)性很好。

對(duì)于消費(fèi)者而言，王立新建議把純投資和購買首飾需求區(qū)分開。金飾價(jià)格終歸還包含了飾品的手工費(fèi)，如果看好金價(jià)，消費(fèi)者可以去買純投資產(chǎn)品。如果消費(fèi)者在買首飾的同時(shí)還希望有更強(qiáng)的保值屬性，買足金產(chǎn)品更合適，買低純度的黃金在回購中的損失會(huì)比較大。

年輕人為何“不愛鉆石愛黃金”？

《21世紀(jì)》：現(xiàn)在出現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象，越來越多的年輕人“不愛鉆石愛黃金”。從投資的角度來看，似乎也有一定的道理，你是如何看待這個(gè)現(xiàn)象的？

王立新：我覺得年輕消費(fèi)者現(xiàn)在變得更實(shí)際，對(duì)價(jià)值理解得更加深刻一點(diǎn)。經(jīng)歷了過去幾年疫情和市場的動(dòng)蕩，他們的認(rèn)知也有所改變，我們稱之為儲(chǔ)蓄性消費(fèi)的這一趨勢(shì)愈發(fā)明顯。黃金正好具有很強(qiáng)的金融屬性，還可以回購，過去幾年金價(jià)整體上也在持續(xù)上漲。消費(fèi)者買了黃金以后，隔幾年還可以以舊換新或者變現(xiàn)，這也增加了黃金飾品的受歡迎程度。

另一方面，黃金行業(yè)也在進(jìn)步，主要體現(xiàn)在黃金的生產(chǎn)制造層面。中國是制造大國，黃金首飾原來主要依靠手工，但是隨著技術(shù)的進(jìn)步，加工工廠開始大規(guī)模使用現(xiàn)代化制造手段生產(chǎn)首飾，工藝的進(jìn)步會(huì)讓產(chǎn)品的展現(xiàn)力大大地提高，過去幾年黃金飾品的款式百變多元，國潮文化也賦予了黃金飾品新的內(nèi)涵，也越來越能夠吸引年輕消費(fèi)者。

硬足金兼具硬度和保值優(yōu)勢(shì)

《21世紀(jì)》：近年來硬足金產(chǎn)品越來越受到Z世代歡迎，硬足金技術(shù)大概是什么時(shí)候開始出現(xiàn)的？什么時(shí)候成熟的？

王立新：這一技術(shù)七、八年前就開始出現(xiàn)了，那時(shí)候叫3D硬金，加一點(diǎn)輔料增加硬度，例如生肖轉(zhuǎn)運(yùn)珠，中間鏤空，用繩子穿起來，用金量沒有那么大。隨著技術(shù)不斷進(jìn)步，更多的工藝讓硬足金飾品更加豐富和成熟，最大的突破其實(shí)就在過去幾年。與此同時(shí)，國家也有一些標(biāo)準(zhǔn)，不能隨便就叫硬足金，多硬算硬？目前團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)出臺(tái)了，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正在最后的審批階段，標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)也能讓硬足金的技術(shù)制度化。

從外因來講，金價(jià)的高企也在推動(dòng)著行業(yè)進(jìn)步。金價(jià)越來越高，原料價(jià)格越來越高，在這種情況下消費(fèi)者可能沒有辦法完全按照黃金價(jià)格上漲的幅度來增加消費(fèi)金額，行業(yè)就得想辦法。中國消費(fèi)者購金支出主要集中在2000-5000元區(qū)間，金價(jià)上漲后同樣的錢買到的飾品更小了，展現(xiàn)力就差了。現(xiàn)在因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步，硬度提高，可以把足金做得比較薄，中間鏤空，外觀更大，也不易變形。

《21世紀(jì)》：那硬足金會(huì)擠占18K金的市場份額嗎？

王立新：可能會(huì)擠占一部分，但是不會(huì)取代，硬足金和18K金各有特點(diǎn)。18K金硬度還是比硬足金要高，加工展現(xiàn)能力有優(yōu)勢(shì)，18K金的純度是750‰，剩下的25%可以增加很多其他金屬，可以變換顏色，而硬足金目前是做不出來的。但是在中國大陸市場，很多人都愿意買高純度的足金，保值功能更強(qiáng)，這點(diǎn)硬足金就占有優(yōu)勢(shì)了。

需求前景可期

《21世紀(jì)》：今年二季度中國金飾需求為132噸，同比增長28%。從消費(fèi)者角度出發(fā)，你對(duì)中國黃金市場的前景有哪些預(yù)判？

王立新：今年上半年中國黃金市場銷量還可以，同比是增長的，但略低于五年均值，消費(fèi)市場沒有完全恢復(fù)。另外，最近幾年金價(jià)漲幅比較大，黃金飾品的需求受到了一定程度的影響，但黃金飾品在整個(gè)珠寶首飾類別里面表現(xiàn)最好。雖然有一些壓力，但整體上我們對(duì)中國黃金市場未來的需求有信心。

在全球經(jīng)濟(jì)壓力高企、未來存在諸多不確定性因素的背景下，很多投資品類表現(xiàn)不太好，而過去幾年黃金表現(xiàn)出來的抵抗風(fēng)險(xiǎn)、保值的屬性特別明顯，這種情況下消費(fèi)者對(duì)黃金信心還是很足的。原來黃金飾品市場里消費(fèi)更多的是年長一些的消費(fèi)者，但現(xiàn)在消費(fèi)主力增加了很多年輕人。

《21世紀(jì)》：讓我們從央行的角度看看黃金需求，世界黃金協(xié)會(huì)8月初發(fā)布了《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》，得益于今年上半年央行購金量創(chuàng)同期歷史新高以及黃金投資和金飾消費(fèi)需求的持續(xù)增長，黃金市場整體需求良好。今年上半年全球央行購金需求達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的387噸，中國也連續(xù)九個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備，如何看待各國央行對(duì)黃金的熱情？

王立新：央行連續(xù)增持黃金其實(shí)已經(jīng)有13年了，從2010年開始基本上都在持續(xù)增持黃金。近幾年央行增持黃金有兩個(gè)大的特點(diǎn)：一是增加黃金儲(chǔ)備的央行數(shù)量在增加，二是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也開始增加黃金儲(chǔ)備。世界黃金協(xié)會(huì)每年都會(huì)做一個(gè)央行儲(chǔ)備的調(diào)研，未來12個(gè)月會(huì)不會(huì)增加黃金儲(chǔ)備？認(rèn)為會(huì)增加黃金儲(chǔ)備的央行比例一直在增加。

過去十幾年發(fā)展中國家增加黃金儲(chǔ)備，這是因?yàn)樵瓉睃S金在外匯儲(chǔ)備中的比例是很低的，這一點(diǎn)很好理解。但如今發(fā)達(dá)國家也開始增加黃金儲(chǔ)備，比如今年第一季度新加坡是增儲(chǔ)第二大的國家。大部分央行增加黃金儲(chǔ)備一個(gè)主要的目的是分散投資，讓儲(chǔ)備資產(chǎn)多樣化。

黃金抗通脹作用不會(huì)褪色

《21世紀(jì)》：現(xiàn)在有兩種觀點(diǎn)，有人認(rèn)為黃金的升值速度難以抵御通脹，也有人認(rèn)為黃金的投資價(jià)值依然不可替代。黃金的抗通脹作用褪色了嗎？你怎么看待黃金的投資價(jià)值？

王立新：黃金的抗通脹作用不會(huì)褪色，黃金的實(shí)際購買力水平并未下降。首先，過去三十年以美元計(jì)價(jià)的黃金平均年回報(bào)率大概在6%至8%，這種持續(xù)性回報(bào)在金融產(chǎn)品里并不多見，很多人光看到短期的價(jià)格變化，忘記了長期的變化，買黃金保值應(yīng)該從一個(gè)長期的角度來看。第二，黃金還有一個(gè)特點(diǎn)，是一種國際通用的金融產(chǎn)品，可以兌換成任何外匯，而很多金融產(chǎn)品不具備這一特征。第三，黃金的波動(dòng)性不大，很多金融產(chǎn)品預(yù)計(jì)年回報(bào)率可能很高，但損失本金的風(fēng)險(xiǎn)也很高，本金甚至可能會(huì)跌30%、40%。最后，任何一個(gè)好的金融產(chǎn)品一定要看流動(dòng)性，想賣的時(shí)候有沒有足夠深的市場？有沒有足夠公開的價(jià)格讓你很容易賣出去？這一點(diǎn)黃金具有很大優(yōu)勢(shì)。舉個(gè)例子，現(xiàn)在一些人想要賣房子，但現(xiàn)在的市場環(huán)境下很難賣出，除非給特別大的折扣。

區(qū)分純投資和購買首飾需求

《21世紀(jì)》：如何吸引更多Z世代消費(fèi)者擁抱硬足金和其他黃金飾品？升值預(yù)期會(huì)是其中的關(guān)鍵因素嗎？

王立新：我們不認(rèn)為消費(fèi)者購買金飾是建立在一定要漲價(jià)的預(yù)期上，短期內(nèi)漲價(jià)不漲價(jià)不是消費(fèi)者購買金飾最大的訴求點(diǎn)。金飾價(jià)格終歸還包含了飾品的額外價(jià)格，例如工費(fèi)等，消費(fèi)者購買金飾在很大程度上還出于愛美之心。

如果看好金價(jià)，消費(fèi)者可以去買純投資產(chǎn)品，而不用買金飾。在純投資類的黃金產(chǎn)品里面有很多選擇，可以選擇金幣金條等投資產(chǎn)品，但是建議投資者選擇正規(guī)渠道購買，不能一味圖便宜選擇了一些不正規(guī)的渠道。

如果消費(fèi)者在買首飾的同時(shí)還希望有更強(qiáng)的保值屬性，當(dāng)然買高純度的黃金更合適，買低純度的黃金在回購中的損失會(huì)比較大。但從消費(fèi)者的角度，我們還是建議把純投資和購買首飾需求區(qū)分開。

關(guān)鍵詞：