“合資”變“獨資” 斯巴魯在華出路在哪

伴隨一紙龐大退市公告，也將斯巴魯帶回公眾視野。6月25日，國家企業信用信息公示系統顯示，斯巴魯汽車（中國）有限公司（以下簡稱“斯巴魯中國”）發生重大變更，龐大汽貿集團股份有限公司（以下簡稱“龐大集團”）退出，株式會社SUBARU（以下簡稱“斯巴魯”）成為全資控股股東，企業類型由有限責任公司（中外合資）變更為有限責任公司（外國法人獨資）。

2004年，斯巴魯正式進入中國市場。同年，龐大集團拿下斯巴魯品牌在中國八個省市的獨家代理權，成為斯巴魯在中國市場的代理商之一。兩年后，斯巴魯中國成立，該公司由富士重工業株式會社全資持有，彼時屬外商獨資企業。斯巴魯在華發展之初，曾位列國內經銷商集團首位的龐大集團幫助其快速擴充中國的網絡和市場。數據顯示，2010年斯巴魯在華銷量超5萬輛，龐大集團“功不可沒”。

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銷量超過5萬輛后，斯巴魯也曾接洽過多家國內車企，其著手國產的傳聞相繼傳出，不過最后均不了了之。直到2013年，斯巴魯母公司日本富士重工業株式會社與龐大集團正式簽訂合同，在國內合資成立銷售公司。彼時，雙方協議顯示，富士重工業株式會社與龐大集團共同向斯巴魯中國出資，出資完成后富士重工業株式會社持有斯巴魯中國60%股權，龐大集團持有斯巴魯中國40%股權，斯巴魯中國變更為中外合資企業，主要業務范圍包括進口斯巴魯品牌整車，向經銷商批發及零售斯巴魯進口汽車等，龐大集團的身份也由區域總代理變為斯巴魯中國股東。斯巴魯中國也成為國內為數不多僅經營進口車業務卻本身為合資企業身份的企業。

不過，隨后斯巴魯在中國市場銷量開始逐年下滑。數據顯示，2011年斯巴魯在華銷量達到5.7萬輛的峰值后，到2021年銷量下滑至1.69萬輛。在此期間，斯巴魯中國曾拿出超2億元補貼經銷商，但也是杯水車薪。與此同時，擴張過度的龐大集團由于持續虧損陷入資金困境中，面臨多起債務違約。財報顯示，2019-2021年，龐大集團凈利潤分別為-40.52億元、1.87億元和-3.89億元。

去年，龐大集團曾發布公告稱，申請人斯巴魯要求被申請人龐大汽貿集團股份有限公司（即龐大集團）以（凈資產值×被申請人股權比例（40%）×折（80%））約2.65億元（或仲裁庭認為其他恰當的金額）為股權轉讓價格，向斯巴魯轉讓龐大集團在斯巴魯中國的所有股權。在外界看來，龐大集團欲通過轉讓股份自救。

然而，該公告發布后，市場上便傳出“斯巴魯中國解散”“斯巴魯考慮退出中國”的消息。對此，斯巴魯方面辟謠稱：“網傳消息純屬子虛烏有，斯巴魯中國對中國市場非常重視，今后將繼續在中國市場開拓并將在今后引入更多車型。”數據顯示，去年斯巴魯在中國市場累計銷量降至1.1萬輛。

如今隨著龐大集團即將退市，斯巴魯中國也由合資轉為獨資。乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹表示：“收回斯巴魯中國全部股權，對斯巴魯來說是極其有意義的事，這樣能夠使他們完全按照自己的思路去發展。”不過，龐大集團作為大型經銷商集團，其撤出后斯巴魯在中國市場渠道是否會迅速萎縮從而進一步影響其發展，也成為業內關注焦點。斯巴魯官方客服工作人員表示，龐大集團退出股東序列并不會對品牌有很大影響，如北京市場斯巴魯有6家門店，均正常經營。

盡管，目前渠道尚未變化，但斯巴魯在華的發展確實面臨挑戰。業內人士認為，目前斯巴魯在中國市場投入不足，產品矩陣較為薄弱，品牌逐漸被邊緣化。官網信息顯示，目前斯巴魯在中國市場共有傲虎、森林人、CROSSTREK、XV和BRZ五款車型在售，均采用進口模式。一位斯巴魯經銷商對北京商報記者表示：“目前BRZ沒有車型銷售，而CROSSTREK屬于更新后的XV，預計下個月到店，而XV店里車型賣完后也將不再銷售。”

這意味著，目前斯巴魯在中國市場僅有三款SUV在售。對比來看，斯巴魯在美國市場僅SUV車型便有5款。在外界看來，斯巴魯之所以在中國市場被邊緣化，主要是由于在中國市場投入不足，產品矩陣較為薄弱，也是影響銷量的主要原因。

不僅燃油車市場，斯巴魯在中國的電動化轉型節奏也較為緩慢。2011年，斯巴魯電動車型Solterra已在中國亮相，但至今未引入銷售。針對斯巴魯電動車型何時引入中國市場，北京商報記者聯系斯巴魯方面，但截至發稿前尚未收到回復。

北京商報記者 劉洋 劉曉夢

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