美國(guó)銀行業(yè)又遭評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“亮紅燈”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月21日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾（以下稱“標(biāo)普”）更新了對(duì)10家美國(guó)銀行的評(píng)級(jí)。其中，5家美國(guó)地區(qū)銀行的信用評(píng)級(jí)被下調(diào)一級(jí)，2家銀行的評(píng)級(jí)前景展望被調(diào)整為“負(fù)面”。

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標(biāo)普在評(píng)級(jí)聲明中表示，自2022年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)高通脹采取大幅加息和量化緊縮措施，給許多美國(guó)銀行的融資、流動(dòng)性和利差收入帶來(lái)壓力，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)價(jià)值下降，資產(chǎn)質(zhì)量惡化的可能性加大。

對(duì)于調(diào)降5家銀行評(píng)級(jí)的詳細(xì)原因，標(biāo)普寫(xiě)道：“有些美國(guó)地區(qū)銀行不但資金狀況出現(xiàn)更大程度惡化，具體表現(xiàn)在成本急劇上升或嚴(yán)重依賴批發(fā)融資和經(jīng)紀(jì)存款，而且可能還存在盈利能力低于同業(yè)、高額未實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)虧損或?qū)ι虡I(yè)不動(dòng)產(chǎn)有重大風(fēng)險(xiǎn)敞口等問(wèn)題。”

標(biāo)普下調(diào)部分地區(qū)性銀行評(píng)級(jí)的消息重創(chuàng)了美股金融板塊。美東部時(shí)間周二，道瓊斯美國(guó)銀行指數(shù)跌幅近2.50%，KBW納斯達(dá)克地區(qū)銀行指數(shù)下跌2.62%。

這不是近期美國(guó)銀行業(yè)首次遭遇“評(píng)級(jí)下調(diào)”的打擊。一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都陸續(xù)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)發(fā)出警告。8月初，穆迪下調(diào)10家美國(guó)銀行評(píng)級(jí)，并警告可能下調(diào)更多銀行的評(píng)級(jí)，稱美國(guó)銀行業(yè)面臨利率上升、潛在經(jīng)濟(jì)衰退和資金成本的挑戰(zhàn)。

隨后不久，惠譽(yù)也發(fā)出降級(jí)警告。“美國(guó)銀行業(yè)已逐漸接近另一個(gè)動(dòng)蕩來(lái)源，數(shù)十家美國(guó)銀行存在評(píng)級(jí)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，其中甚至包括摩根大通這樣的大型銀行。”惠譽(yù)表示，鑒于銀行評(píng)級(jí)不能高于其行業(yè)評(píng)級(jí)，惠譽(yù)將對(duì)70多家美國(guó)銀行重新評(píng)估。

國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)齊發(fā)聲，提示美國(guó)區(qū)域性銀行風(fēng)險(xiǎn)仍存。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，隨著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在高位一段時(shí)間，銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題可能仍然對(duì)銀行構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

嘉盛集團(tuán)資深分析師陳杰瑞表示，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息令部分銀行的債券持倉(cāng)出現(xiàn)浮虧，在信貸需求降低的同時(shí)還不得不高息攬存，由此加重了銀行的負(fù)擔(dān)。

近期，受美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)、美財(cái)政部發(fā)債潮涌、美國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)韌性等因素影響，各期限美債收益率再度飆升。作為“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”的美國(guó)10年期國(guó)債收益率攀升至階段性高位，短期美債收益率也持續(xù)上漲。

在此背景下，部分銀行資產(chǎn)端持續(xù)承壓。“隨著美債收益率出現(xiàn)新一輪飆升，導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，銀行的債券持倉(cāng)價(jià)值有所縮水。”渣打中國(guó)財(cái)富管理部首席投資策略師王昕杰表示，但從另一個(gè)角度看，由于長(zhǎng)端收益率漲幅超過(guò)短端收益率，而銀行的資產(chǎn)久期往往較長(zhǎng)，負(fù)債久期往往較短，因此收益率曲線沒(méi)有迅速陡峭化，也可能利好銀行業(yè)息差。

此外，由于美國(guó)部分區(qū)域性銀行對(duì)商業(yè)地產(chǎn)擁有大量風(fēng)險(xiǎn)敞口，商業(yè)地產(chǎn)也成為不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)因素。王昕杰表示，商業(yè)地產(chǎn)因?yàn)檗k公方式轉(zhuǎn)變導(dǎo)致空置率激增，疊加美聯(lián)儲(chǔ)40多年來(lái)最強(qiáng)加息潮，一方面抬高了商業(yè)地產(chǎn)的折現(xiàn)因子，導(dǎo)致其估值縮水；另一方面也加大了相關(guān)貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于擁有大量商業(yè)地產(chǎn)敞口的銀行來(lái)說(shuō)，其財(cái)務(wù)健康受到質(zhì)疑。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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