隨著中國平安、新華保險、中國人保的中期業(yè)績先后放榜，A股五大上市險企已悉數(shù)披露了2023年半年報。

2023年上半年，中國人保（601319.SH，01339.HK）、中國人壽（601628.SH，02628.HK）、中國平安（601318.SH，02318.HK）、中國太保（601601.SH，02601.HK）、新華保險（601336.SH，01336.HK）等公司合計實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1341.88億元，按新會計準(zhǔn)則要求重述后數(shù)據(jù)同比下降6.58%，日賺7.41億元。

值得注意的是，由于各家上市險企于2023年1月1日起實(shí)施新保險合同準(zhǔn)則和新金融工具準(zhǔn)則，因而在新披露的半年報中已對去年同期數(shù)據(jù)進(jìn)行重述，也由此出現(xiàn)了一些較大的差異。例如，新華保險去年披露的2022年上半年歸母凈利潤為51.87億元，重述后為91.90億元；中國太保去年披露的2022年上半年歸母凈利潤為173.04億元，重述后為200.74億元。

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分別而言，五大險企中有兩家公司歸母凈利潤同比增長，三家下降。新華保險實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤99.78億元，同比增長8.6%；中國人保實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤198.81億元，同比增長8.7%；中國平安實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤698.41億元，同比微降1.2%；中國太保實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤183.32億元，同比下降8.7%；中國人壽實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤161.56億元，同比下降36.28%。

人身險新業(yè)務(wù)價值增長明顯，銀保渠道增速亮眼

作為衡量人身險成長性和盈利水平的一大關(guān)鍵指標(biāo)，各家險企的新業(yè)務(wù)價值全線正增長且增勢明顯。

半年報顯示，中國人壽上半年新單保費(fèi)為1712.13億元，同比上升22.9%；新業(yè)務(wù)價值達(dá)308.64億元，同比上升19.9%。中國平安壽險及健康險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值259.60億元，同比增長32.6%。可比口徑下，2023年上半年新業(yè)務(wù)價值同比增長45.0%。

今年上半年，太保壽險實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1695.74億元，同比增長2.5%；實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值73.61億元，同比增長31.5%。新華保險上半年新業(yè)務(wù)價值24.74億元，同比增長17.1%。人保壽險2023年上半年新業(yè)務(wù)價值24.90億元，同比增長66.8%。

就渠道而言，近幾年重新“受寵”的銀保渠道表現(xiàn)亮眼。例如，平安壽險及健康險銀保渠道新業(yè)務(wù)價值28.25億元，同比大幅增長174.7%。太保壽險銀保渠道規(guī)模保費(fèi)收入221.45億元，同比增長7.7%；銀保渠道新業(yè)務(wù)價值同比增長305.0%，新業(yè)務(wù)價值占比同比提升12.7個百分點(diǎn)。人保壽險銀保渠道原保險保費(fèi)收入為443.37億元，同比增長12.9%，實(shí)現(xiàn)半年新業(yè)務(wù)價值10.52億元，同比增長333.1%。

太保壽險總經(jīng)理蔡強(qiáng)在中國太保2023年中期業(yè)績發(fā)布會上直言，從整個新銀保的價值貢獻(xiàn)來看，中國的銀保業(yè)務(wù)應(yīng)該開始進(jìn)入了2.0時代，也就是銀行和保險公司戰(zhàn)略合作進(jìn)行長期、以客戶為中心的整體價值創(chuàng)造形成客戶、銀行、保險公司“三贏”的局面。

在銀保渠道的打法上，各家公司也有所差異。中國平安的銀保渠道則得益于深化與平安銀行的獨(dú)家代理模式 “新優(yōu)才” 隊伍；太保壽險則持續(xù)拓寬多元渠道布局，深化網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營。

財險綜合成本率均有所上升，非車保費(fèi)增勢強(qiáng)勁

總體上看，各家財險公司今年上半年的綜合成本率均有所上升。究其原因，多為車險綜合成本率抬升所致。

今年上半年，太保產(chǎn)險承保綜合成本率97.9%，同比上升0.6個百分點(diǎn)， 其中承保綜合賠付率70.4%，同比上升0.9個百分點(diǎn)。中國太保在半年報中表示，隨著出行的恢復(fù)，車險出險率同比有所增加，承保綜合賠付率同比去年有所上升。

“財險老大哥”人保財險今年上半年綜合成本率96.4%，同比上升0.1個百分點(diǎn)。分別來看，車險綜合賠付率69.7%，同比下降0.1個百分點(diǎn)。綜合成本率96.7%，同比上升0.9個百分點(diǎn)；承保利潤45.90億元，同比下降15.8%。

而在非車方面，人保財險的意健險綜合成本率98.5%，同比下降3個百分點(diǎn)；責(zé)任險綜合成本率102.8%，同比下降2個百分點(diǎn)；企財險綜合成本率92%，同比下降4.9個百分點(diǎn)；農(nóng)險綜合成本率96.5%，同比增長1.2個百分點(diǎn)。

中國平安半年報則顯示，今年上半年，平安產(chǎn)險整體承保綜合成本率同比上升0.9個百分點(diǎn)98.0%，主要因車險客戶出行需求恢復(fù)，以及保證保險業(yè)務(wù)受市場環(huán)境變化影響，造成整體成本波動。

就各家險企的非車險業(yè)務(wù)來看，保費(fèi)增速都相對強(qiáng)勁。例如，平安產(chǎn)險的健康險、農(nóng)險保費(fèi)增速均超50%，太保產(chǎn)險非車險保費(fèi)收入529.38 億元，同比增長24.5%。

對于非車險業(yè)務(wù)的發(fā)展，太保產(chǎn)險總經(jīng)理曾義在中國太保2023年中期業(yè)績發(fā)布會上則表示，因?yàn)檐囯U受到限速、車市新車銷售下降的影響，發(fā)展速度受到限制，因此集團(tuán)經(jīng)營重心仍然會放在非車險發(fā)展上。

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