洞察丨這些跨界光伏者，為什么會死在“簡單”的TOPCon上？

2023-08-27 14:29:16 來源：雪球網(wǎng)

今天，光伏概念股隨行就市，即使業(yè)績再出眾，股價(jià)依然跌成狗。但是，在去年那段舊日好時(shí)光，資本市場中有一個(gè)板塊，就是“TOPCon概念股”。當(dāng)時(shí)，只要上市公司宣布跨界光伏，而且干的是TOPCon，就能追隨這個(gè)板塊，一起得到資本市場的追捧。

但是，時(shí)至今日，市場上能夠真正量產(chǎn)TOPCon的，卻仍然是為數(shù)不多幾個(gè)光伏老玩家。看似簡單的TOPCon電池，其實(shí)難倒了一堆英雄漢。這，究竟是為什么呢？

TOPCon電池片生產(chǎn)線；來源：捷泰科技官網(wǎng)

01TOPCon量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率，披露有竅門

TOPCon，幾乎是跨界光伏者的集體選擇。

(資料圖片)

原因很簡單：

第一， TOPCon屬N型電池。所有人都知道，N型電池很快就會取代P型電池。現(xiàn)在企業(yè)要投資干光伏，如果說是去干即將被淘汰的Perc電池，投資者聽到后估計(jì)會被馬上跑路。

第二，TOPCon是目前三種N型技術(shù)路線中最主流的一條，干的企業(yè)最多。對于沒有經(jīng)驗(yàn)的跨界者來說，隨大流，當(dāng)然更安全。

第三，TOPCon技術(shù)路線降本速度快，當(dāng)前性價(jià)比較高。TOPCon的產(chǎn)能投資成本和HJT、IBC相比，目前是最低的。

TOPCon難嗎？

從上市公司披露的信息來看，很簡單。

各家市公司披露的 TOPCon電池的轉(zhuǎn)換效率最低值是25%。好像25%是一個(gè)很容易實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)似的。這個(gè)25%，就足以和Perc電池拉開差距了。

可能對于公司來說，自家量產(chǎn)的電池轉(zhuǎn)換效率若一時(shí)低于25%，就不好意思披露。

但是，即使真的達(dá)不到，也有辦法。公司的做法一般有三種：

一，選擇不披露；

二，改變披露的標(biāo)準(zhǔn)，不說量產(chǎn)效率，轉(zhuǎn)而去談中試效率等其他指標(biāo)；

三，先適當(dāng)“注水”，對外披露一個(gè)大于或等于25%的數(shù)據(jù)，期待以后轉(zhuǎn)換效率的提升，或者干脆只披露一個(gè)努力的遠(yuǎn)期目標(biāo)。

有的企業(yè)雖然聲稱TOPCon項(xiàng)目已經(jīng)量產(chǎn)。但是從集采中標(biāo)信息上看，有的企業(yè)給出的N型TOPCon組件報(bào)價(jià)，甚至低于Perc組件的報(bào)價(jià)。不知道這是中標(biāo)企業(yè)的策略，還是其N型產(chǎn)品在效率、性能各方面甚至不敵P型組件。也就是說，即使做出來了，但仍達(dá)不到市場要求。

同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在有些企業(yè)的TOPCon組件，在效率上并沒有與P型拉開差距，反面在衰減等方面要比P型組件表現(xiàn)還要差。趕碳號認(rèn)為，不是TOPCon技術(shù)有多差，而是這些企業(yè)能力差。

02TOPCon，難倒了沐邦高科TOPCon電池結(jié)構(gòu)；來源：晶科能源官網(wǎng)

前不久，一位頭部企業(yè)的負(fù)責(zé)人向趕碳號透露，TOPCon電池對他所在的企業(yè)來說看上去沒那么難，很順利地就量產(chǎn)了。但讓他沒想到的是，很多很厲害的企業(yè)在TOPCon上居然栽了跟頭，有的甚至是成名已久的企業(yè)。倒不是做不出來，而是在產(chǎn)品的良率、穩(wěn)定性、成本上達(dá)不到預(yù)期要求。

賬算下來，做不如買。

特別是，今年不少大型地面電站招標(biāo)，對參與企業(yè)提出使用N型組件的要求，更加助推了TOPCon電池的熱銷。

今年光伏供應(yīng)鏈普遍產(chǎn)能過剩，但只有電池片環(huán)節(jié)稍好，而N型TOPCon電池片更是處于緊平穩(wěn)的狀態(tài)。所以，今年以來，能夠量產(chǎn)TOPCon電池的企業(yè)生意根本做不過來，廠門口停滿來拉貨的車，訂單一度排到了幾個(gè)月甚至半年以后。

現(xiàn)在干一個(gè)新的TOPCon電池項(xiàng)目，當(dāng)?shù)卣o地給錢給政策，還給廠房。政府/產(chǎn)業(yè)園區(qū)幫助企業(yè)代建廠房，有的甚至還要按企業(yè)的要求幫助購買設(shè)備。買完設(shè)備還不算完，設(shè)備廠比如捷佳偉創(chuàng)等會按要求對設(shè)備進(jìn)行調(diào)試，直至可以運(yùn)行，叫“交鑰匙”工程。

那么，為什么還做不出來呢？

一般而言，電池片、組件的產(chǎn)能擴(kuò)張需要9個(gè)月。執(zhí)行力極強(qiáng)的專業(yè)電池片企業(yè)捷泰科技，13GW的電池片項(xiàng)目，從開工到投產(chǎn)，共花了151天，創(chuàng)造了一個(gè)行業(yè)紀(jì)錄。但是，早在去年，很多企業(yè)就宣布跨界做TOPCon了，但大多數(shù)企業(yè)時(shí)至今日仍然沒有投產(chǎn)的消息。

趕碳號認(rèn)為，主要是以下幾個(gè)原因：

一種情況是，個(gè)別公司，估計(jì)就是為了單純蹭個(gè)熱點(diǎn)，炒作下股價(jià)，就像奧聯(lián)電子也想蹭鈣鈦礦的熱點(diǎn)，沒想到踩上了鈣鈦礦大神胥明軍這顆大雷。

大多數(shù)情況是，不少公司看起來在努力地做，但的確是做不出來。趕碳號印象最深的，當(dāng)屬從玩具行業(yè)跨界而來的沐邦高科。

去年6月，沐邦高科披露，要在江西安義縣建設(shè)8GW電池項(xiàng)目，兩個(gè)月后又披露，要在湖北鄂州市的鄂城區(qū)建設(shè)10GW TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目。此外，沐邦高科還披露將在廣西梧州投資10GW的TOPCon項(xiàng)目。后兩個(gè)TOPCon項(xiàng)目，加起來就是20GW。

為此，去年9月，沐邦高科請來了晶科能源的前任COO郭俊華擔(dān)任總經(jīng)理，負(fù)責(zé)公司光伏業(yè)務(wù)。但是到現(xiàn)在已經(jīng)快一年時(shí)間了，沐邦高科只是說，TOPCon項(xiàng)目一直在推進(jìn)中，并沒有具體的時(shí)間表、路線圖，也從來沒有披露過TOPCon電池的研發(fā)進(jìn)展情況，包括轉(zhuǎn)換效率等關(guān)鍵指標(biāo)。

郭俊華博士可不簡單，是施正榮博士在澳大利亞新南威爾士大學(xué)的學(xué)弟，曾任晶科能源電池事業(yè)部總經(jīng)理、首席運(yùn)營官等職。而晶科能源，無疑是這一輪TOPCon技術(shù)革命中最為核心的企業(yè)。但是，沐邦的TOPCon就是沒做出來。

此外，做不出來TOPCon的，還有從水牛奶跨界而來的皇氏集團(tuán)等。

03一道新能源，在中來的肩頭起飛

應(yīng)該說，TOPCon并沒有想象中的容易，難點(diǎn)不少。比如說TOPCon電池的鈍化層薄至1.3納米，只有幾個(gè)原子那么厚；采用LPCVD技術(shù)路線對石英耗材需求大，而PECVD則要求穿孔更窄……

前面提到，有的企業(yè)能夠生產(chǎn)TOPCon，但是良率不達(dá)標(biāo)，成本很高，當(dāng)然也不愿意一下場就要虧本干。

真正能大規(guī)模穩(wěn)定量產(chǎn)TOPCon電池片的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)并不多。但也有一個(gè)異數(shù)，那就是一道新能源。

電池技術(shù)路線，是一個(gè)值得深入討論的話題。在技術(shù)路線選擇上，如果想做第一個(gè)，成為“先驅(qū)”，還是“先烈”，往往只在一念之間。

在一項(xiàng)技術(shù)完全成熟之前，所有的投入都是沉沒成本，而試錯(cuò)的代價(jià)極大，有時(shí)甚至要付出生命。所以，“跟隨戰(zhàn)略”比“領(lǐng)先戰(zhàn)略”看上去更平淡乏味，有時(shí)卻是商業(yè)的真諦。

當(dāng)然，如果擁有堅(jiān)定的自信，領(lǐng)先者成功，也能率先獲得巨大回報(bào)，就像現(xiàn)在的晶科、捷泰一樣。

再舉個(gè)例子，高舉HJT產(chǎn)業(yè)化大旗的，為何是華晟新能源這樣一家企業(yè)，而并不是創(chuàng)造出26.81%的HJT轉(zhuǎn)化效率世界紀(jì)錄的隆基呢？

在TOPCon領(lǐng)域，除了晶科以外，還有一家同樣在早期布局TOPCon的企業(yè)，那就是中來股份。

早在2016年時(shí)，中來股份就開始探索N型電池技術(shù)，選擇押注N型PERT技術(shù)。當(dāng)年，公司計(jì)劃投資16.58億元，用于建設(shè)年產(chǎn)2.1GW N7單晶雙面電池（N-PERT 太陽能電池），但是原本計(jì)劃于2017年8月完工的項(xiàng)目，直至2019 年底才完成。

由于N 型PERT技術(shù)效率提升有限且成本過高，后面試水的IBC技術(shù)難度大降本壓力大，中來股份在2018年開始轉(zhuǎn)向TOPCon技術(shù)。

2018 年3月，中來股份發(fā)布可轉(zhuǎn)債預(yù)案，募資總額不超過10億元，用于年產(chǎn)1.5GW N 型單晶雙面 TOPCon 電池項(xiàng)目。2019 年，中來股份將原先建設(shè)的 N-PERT 產(chǎn)線全部升級為TOPCon電池產(chǎn)線。

后來的故事我們都知道，從中來股份辭職創(chuàng)業(yè)的劉勇和他的一道新能，正是憑借N型TOPCon，一騎絕塵。

成立于2018年的一道新能，作為業(yè)內(nèi)最早布局N型技術(shù)的光伏企業(yè)之一，早在2019年就率先建成了國內(nèi)首條年產(chǎn)1.2GW高效TOPCon電池生產(chǎn)線。

一道新能也這樣宣傳自身在TOPCon領(lǐng)域取得的成就：

“在過往的2022年中，一道新能發(fā)布N 型TOPCon白皮書，大規(guī)模量產(chǎn)TOPCon電池平均效率達(dá)到25.2%以上，最高量產(chǎn)效率達(dá)到25.6%，其已成為全球N型太陽能電池技術(shù)的引領(lǐng)者之一……”

盡管創(chuàng)始人林建偉已經(jīng)淡出中來，但趕碳號認(rèn)為，TOPCon電池企業(yè)們不應(yīng)該忘記中來股份曾經(jīng)為行業(yè)所做出的貢獻(xiàn)，特別是一道新能。

一家頭部企業(yè)就曾經(jīng)說過，TOPCon只是一種過渡性技術(shù)路線。過渡性，那就是非革命性的技術(shù)路線，能有多復(fù)雜呢？

技術(shù)含量本來極高的電池片環(huán)節(jié)，在這兩年，的確好像已經(jīng)淪為簡單的設(shè)備拼接了。

現(xiàn)在看下來，以TOPCon代表的N型電池技術(shù)，其實(shí)門檻并不低。

END

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