交易與趨勢周報：機構與外資情緒同步上揚
本期核心結論：機構一致看多，外資大幅入場帶動情緒底部修復。（1）市場情緒底部修復，呈筑底回升態勢，當前所處23%歷史分位數水平，仍在上行初期；分項來看，外資情緒、股民情緒、量價趨勢等多項情緒指標再度走強。加之市場樂觀機構占比沖高至92%，綜合判斷短期仍有上行動力。
(資料圖)
（2）結構層面，當前非核心類消費保持強趨勢狀態，“強趨勢+低擁擠”優勢行業指向商貿零售、紡織服裝、石油石化、傳媒、家電。
1、A 股市場情緒跟蹤
綜合市場情緒指數有月度級別的均值回歸特征，能較好提示每輪短期行情的方向與拐點（尤其需重視向上/下拐點對未來月度級別行情的意義）。
當前變動：上周（2023-7-21 至2023-7-28，下文同），綜合市場情緒指數呈筑底回升態勢，當前所處23%歷史分位數水平，A 股后市有望持續抬升。
1）股民情緒：上周股民情緒（IISI）抬升至歷史分位24.50%，股民情緒底部抬升。
2）資金情緒：上周全A 杠桿資金情緒回落至歷史分位59.00%，外資交易盤情緒上升至歷史分位73.00%，指示資金面情緒整體偏強。
3）量價動能：上周量價趨勢指標上行，環比上行至歷史分位37.20%；近1 月創歷史新高個股數回落至歷史分位18.00%，短期量價動能修復。
4）交易分歧：上周二八成交分化程度有所回落，環比降至歷史分位1.20%，指示交易風險觸底。
2、趨勢強度&交易風險跟蹤
1）趨勢強度：截至上周末，前五“強趨勢+低擁擠”行業：商貿零售、紡織服裝、石油石化、傳媒、家電。
2）交易風險：上周TMT 板塊、中字頭央企、泛新能源、大消費板塊擁擠水平為分別84.3%、92.8%、31.8%、23.5%，分別環比變動-6.5%、9.2%、-33.1%、15.3%，“TMT+中特估”交易結構逐步向好恢復。
3、分析師情緒跟蹤
1）樂觀機構占比：上周樂觀機構占比有所反彈，環比上行至92%，預計市場短期將持續上行。
2）分析師盈利預測修正MAF：上周分析師盈利預測修正（MAF）指標環比下跌-0.40%，指示市場盈利水平放緩。
4、宏微觀流動性跟蹤
1）貨幣市場：上周票據利率環比變動-0.33%，6 個月SHIBOR 環比變動-0.01%。
2）基金發行&ETF 申贖：市場增量資金回暖，上周偏股基金新發規模合計76.94 億元，上周ETF 總份額環比增加92.98 億份。
3）解禁&減持：本周解禁壓力抬升，解禁規模合計約942.79 億元；減持壓力小幅回升，上周累計減持約119.07 億元。
風險提示：1、宏觀經濟超預期波動；2、統計偏差。
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