近期，光大理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)榷嗉茵B(yǎng)老理財(cái)公司陸續(xù)發(fā)布分紅情況報(bào)告。今年以來，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品走出了此前的“破凈”陰霾，整體投資收益良好，產(chǎn)品分紅頻次較高，而每半年或每季度進(jìn)行一次及以上的收益分配也能使得投資者的長(zhǎng)期持有獲得回報(bào)。

多家理財(cái)公司現(xiàn)金分紅

(資料圖片僅供參考)

自2021年年底，養(yǎng)老理財(cái)在深圳、武漢、成都和青島四地發(fā)行首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，距今運(yùn)行已有一年半，期間理財(cái)市場(chǎng)大幅波動(dòng)，受到債券市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)的雙重夾擊，部分銀行理財(cái)?shù)苾糁担顿Y者的長(zhǎng)期持有也有回報(bào)，理財(cái)公司陸續(xù)開啟分紅。

交銀理財(cái)在5月份便開啟分紅，旗下三款產(chǎn)品穩(wěn)享添福5年封閉式1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品、2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品、3號(hào)理財(cái)產(chǎn)品均采用現(xiàn)金分紅的方式，每份分紅金額均為0.005元。“‘理財(cái)+分紅’模式滿足定期提取養(yǎng)老金的客群需求，真正給投資者的養(yǎng)老生活‘加餐’。”交銀理財(cái)方面表示。

隨后招銀理財(cái)和光大理財(cái)也發(fā)布公告，表示采用現(xiàn)金分紅。招銀理財(cái)對(duì)招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉5號(hào)固定收益類養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分紅，每份理財(cái)計(jì)劃現(xiàn)金分配金額為0.005元。而光大理財(cái)則對(duì)旗下多款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分紅，其中，“光大理財(cái)頤享陽光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第5期”產(chǎn)品分紅清算天數(shù)為T+0，分紅方式為現(xiàn)金分紅，分紅總金額為約65.64萬元，每單位份額可獲紅利為0.0025元。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，在存續(xù)的51只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品有39只，占養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的76%，混合類產(chǎn)品有12只。此外，封閉式產(chǎn)品占養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的絕大多數(shù)，共有48只，開放式產(chǎn)品僅有3只。

養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大之后，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量逐漸增多，憑借著較高的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)受到廣大投資者青睞，但去年由于債券市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)，銀行理財(cái)?shù)苾糁担词故堑惋L(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期持有的養(yǎng)老理財(cái)也無法例外，很多產(chǎn)品都未達(dá)到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

而今年以來，銀行理財(cái)資金主要配置的債券資產(chǎn)回暖，助推理財(cái)收益率提升。數(shù)據(jù)顯示，中證全債（凈價(jià)）指數(shù)一季度上漲0.15%，二季度以來截至5月19日上漲0.8%。

在穩(wěn)定性方面，交銀理財(cái)方面透露，團(tuán)隊(duì)利用養(yǎng)老理財(cái)期限較長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行大資產(chǎn)配置，穩(wěn)中有進(jìn)配置權(quán)益資產(chǎn)，把握中長(zhǎng)周期權(quán)益資產(chǎn)波動(dòng)機(jī)會(huì)，同時(shí)也嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建了“投資經(jīng)理+專業(yè)委員會(huì)”機(jī)制，加強(qiáng)產(chǎn)品投資運(yùn)作管理。

光大理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，采用“多資產(chǎn)+多策略”的投資框架，主要投向固收類資產(chǎn)，通過對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)利率走勢(shì)以及債券市場(chǎng)資金供求情況的綜合分析，預(yù)測(cè)債券市場(chǎng)利率走勢(shì)，并對(duì)各投資品種收益率、流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率敏感性進(jìn)行嚴(yán)格控制。在此基礎(chǔ)上，主動(dòng)構(gòu)建及調(diào)整投資組合，力爭(zhēng)獲取超額收益。產(chǎn)品管理人將于每半年或每季度進(jìn)行一次及以上的收益分配，使投資者切實(shí)獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)健投資回報(bào)。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，養(yǎng)老理財(cái)不同產(chǎn)品的分紅條件及頻率會(huì)有一定差異性，一般在市場(chǎng)行情較好的時(shí)候，分紅現(xiàn)象更多。今年以來，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品整體投資業(yè)績(jī)良好，產(chǎn)品分紅頻次較高。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的投資類型大多是固定收益類，大多投資債券類資產(chǎn)，同時(shí)通過配置長(zhǎng)期非標(biāo)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)來增厚產(chǎn)品收益，資產(chǎn)配置策略較為靈活，目前配置權(quán)益類資產(chǎn)的比例普遍不高，大多未受股市低迷影響，凈值走勢(shì)較為穩(wěn)定。

養(yǎng)老理財(cái)差異化定位

目前，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的投資期限基本都在三年以上，封閉式凈值型的運(yùn)作方式，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)偏低，同時(shí)投資門檻也很低，大多1元即可起購(gòu)，因此在配置上，很多養(yǎng)老理財(cái)配置長(zhǎng)期的非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)來增厚收益。

未來，養(yǎng)老理財(cái)該如何更好地挖掘客戶需求？差異化的客戶定位和風(fēng)險(xiǎn)偏好值得關(guān)注。值得注意的是，購(gòu)買養(yǎng)老理財(cái)?shù)娜巳豪锖艽笠徊糠质怯叙B(yǎng)老焦慮的年輕人。以首批開設(shè)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的招銀理財(cái)為例，在深圳開售的頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)5年封閉1號(hào)產(chǎn)品，募集10天結(jié)束，交易筆數(shù)3萬次，募集金額達(dá)80億元，筆均金額20萬元。根據(jù)招銀理財(cái)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，40歲以上客戶是此次購(gòu)買的主力軍，也有30歲以下的青年客戶。

“從大多數(shù)中青年人的角度出發(fā)，是時(shí)候要為自己的晚年生活做好儲(chǔ)備。除了繳納基本的社保醫(yī)保外，平時(shí)擁有一定閑置資金的中青年人，可以適度配置一些特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，通過長(zhǎng)期的積累豐富自己晚年生活的收入來源，提升晚年的生活質(zhì)量水平。”獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳雪花分析稱，理財(cái)公司應(yīng)努力打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一方面，理財(cái)公司在開發(fā)和設(shè)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)更多關(guān)注和考慮居民的實(shí)際養(yǎng)老需求，在投資期限、流動(dòng)性支持、風(fēng)險(xiǎn)保障、投資策略等方面尋求更多創(chuàng)新，增加多樣化產(chǎn)品供給，完善養(yǎng)老投教體系，有針對(duì)性地解決客戶的疑慮與痛點(diǎn)；另一方面，理財(cái)公司應(yīng)持續(xù)提升自身投研能力，適當(dāng)提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比重，在回撤可控的前提下，增厚養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的收益，在混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中建立和鞏固比較優(yōu)勢(shì)。

“未來，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在針對(duì)不同年齡段人群的產(chǎn)品供給方面還有待改進(jìn)，為更好地匹配不同客群的風(fēng)險(xiǎn)偏好及資產(chǎn)配置需求，有必要設(shè)置細(xì)分子系列，并在穩(wěn)健投資基礎(chǔ)上，推進(jìn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品多資產(chǎn)、多策略探索。”光大證券研究所金融業(yè)首席分析師王一峰表示。

資深金融政策監(jiān)管專家周毅欽對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，對(duì)于三四十歲以內(nèi)的參與者，除了保本類的養(yǎng)老產(chǎn)品外，還建議以投資類的產(chǎn)品為主，特別是積極增值的投資產(chǎn)品。

“這是因?yàn)殡x退休還有二十多年時(shí)間，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。可以充分利用其長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)，通過跨牛熊周期，獲取長(zhǎng)期合理回報(bào)。而臨近退休的人，可以考慮以穩(wěn)健增值類或者儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品為主，保障個(gè)人養(yǎng)老資金的安全。”周毅欽表示。

本文源自：國(guó)際金融報(bào)

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