大空頭“翻多”：2019年大牛或重演 美股料進一步上漲
摩根士丹利的Michael Wilson是少數預見到去年美股崩盤的華爾街策略師之一，今年以來他也一直是市場中的頭號悲觀人士。但本周一，在美股連續幾個月飆升之后，他改變了論調，現在他預計股市還會進一步上漲。
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Wilson在給客戶的一份報告中寫道，美股正在重現2019年的路徑——當年是標普500指數過去十年表現最好的年份之一，投資者回報率高達29%。該基準指數今年以來已經上漲了20%，與2019年同期的回報率較接近。
“與2019年進行類比后表明，從現在開始，標普500指數還有更多的上行空間，不過我們要指出，在2019年的大部分時間內，美聯儲已經在降息，而且當前的市場市盈率已經比當時的峰值高出近1倍，”他寫道。
上周，Wilson在周報中承認他對2023年的預測有誤。不過，他仍預計標普500指數年底目標為3900點，較當前4590點左右的水平低約15%。
“現在的數據向我們表明，我們處于政策驅動的周期反彈的后期，”Wilson寫道。這種情況最近的一個例子發生在2019年，當時美聯儲暫停了加息，并在接近年底時一邊擴表一邊降息。
“這些因素推動了股市的強勁反彈，而這幾乎完全是由市盈率而非盈利驅動，就像今年的情況一樣，”Wilson表示。
軟著陸樂觀情緒增強
美聯儲上周自去年3月以來第11次加息，尋求將通脹率降至2%的目標。美聯儲的抗通脹努力顯然正在取得進展，上周五公布的數據顯示，美聯儲首選的通脹指標個人消費價格指數出現兩年多以來的最小漲幅，就業成本指數則創下2021年以來的最小漲幅。
交易員們現在預計，美聯儲今年進一步加息的可能性很小，降息將從2024年初開始。
與此同時，美聯儲經濟學家不再預計美國今年將陷入衰退，這進一步助長了軟著陸的樂觀情緒，這種情緒推高了美股。包括德意志銀行和高盛集團在內的許多華爾街投行已經下調了經濟衰退預測。
現在Wilson也加入了這一陣營，但他依然發出警告。他表示，“希望看到更廣泛的商業周期指標上升，短期利率下降，然后才會調整我們在這方面的立場。”
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