下游采購需求后延 煤市仍有反彈機會
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受超強臺風影響，沿海部分地區處于降雨天氣，“高溫悶熱”得到明顯緩解，沿海電廠日耗較高位略有下滑，短期日耗難有突出表現。在進口煤集中到港、長協補庫穩定持續下，庫存去化進程緩慢，電廠存煤仍處于歷史高位；疊加日耗回落，煤價步入下行通道，“買漲不買跌”的心理作用，下游采購需求釋放有望減少。
受臺風影響，東南部海域及沿海出現強風雨；短期內，沿海電廠日耗難有亮點。即使后期天氣升溫，沿海電廠日耗也很難回至240萬噸以上的高度，終端需求釋放空間較小。在高庫存和進口煤猛增的情況下，下游對高價市場煤持抵制情緒；加之沿海地區高溫有所回落，日耗存在下行預期，用戶多以觀望為主，成交較為冷清。“三伏天”后半程，電廠補庫需求仍存；但在穩定供應和高庫存的背景下，八月份，市場價格震蕩下行為主。值得注意的是，臺風過后，煤炭熱值下降；部分電廠需要補充高卡煤，拉動市場轉好，煤價止跌反彈在即。
八月份，在保供政策導向明確的情況下，后期煤炭生產與供應仍將保持高位水平；且進口通關政策寬松，下游對進口煤的采購靈活性增強，采購數量居高不下，煤炭市場供需形勢將繼續趨向寬松化。調入方面，從產地至港口發運繼續保持倒掛，貿易商發運積極性未見提高；由于港口發運成本持續推高，貿易商報價仍相對堅挺，煤價下跌幅度有限。耗煤旺季逐漸進入下半場，立秋將至，終端電廠或有意放緩采購拉運節奏，積極消耗自身高庫存，等待煤價跌至谷底后再增加采購數量。此外，當前進口煤價格優勢明顯，等到天氣轉涼，周邊主要煤炭進口國需求回落后；大量的進口煤再次強勢登陸國內市場，終端用戶一時消化不了，造成社會庫存增加，煤價加速回落的概率較高。
據天氣預報，八月份，全國將有四次高溫過程，江蘇、安徽、上海、浙江、福建、華中部分地區高溫日數較常年同期偏多，發生高溫熱浪的可能性較高，有望進一步導致電力負荷增加。真正出伏要到八月下旬，借鑒去年高溫異常階段發生在“中伏”到“末伏”，今年的秋老虎也不可忽視。因此，在目前的煤價回歸至合理區間后，終端階段性采購需求仍有可能出現一波到兩波的釋放；意味著八月中下旬，市場仍有反彈機會。但即使煤價上漲，也僅僅屬于階段性的反彈，持續上漲的時間很短，漲幅也會很小。九月上旬，全國發生大范圍持續性的高溫天氣過程概率較低，電廠采購需求釋放有所減少，煤價快速下跌是大概率的事。
（來源：鄂爾多斯煤炭網）
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