作者：泰羅，編輯：小市妹

近兩個月，雞產(chǎn)業(yè)指數(shù)經(jīng)歷了一輪跌幅20%的下滑。

7月7日，A股雞產(chǎn)業(yè)板塊開始發(fā)力，益生股份、巨星農(nóng)牧、民和股份、溫氏股份、立華股份、圣農(nóng)發(fā)展、曉鳴股份、仙壇股份等都在走高。

(相關(guān)資料圖)

方正證券認為，從供給端看，前期階段性毀雞苗、停孵等行為造成供給斷檔，供給規(guī)模處于低位；從需求端看，年后雞肉消費逐漸恢復(fù)，雞價、苗價階段景氣不變。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上周主產(chǎn)區(qū)毛雞均價10.21元/kg，周環(huán)比上升2.10%；毛雞養(yǎng)殖利潤2.89元/羽，周環(huán)比下降11.62%。肉雞苗價格為5.46元/羽，周環(huán)比上升15.43%，父母代種雞養(yǎng)殖利潤周環(huán)比上升35.96%。

銀河期貨不久前在研報里寫到，白羽肉雞方面，5月白羽肉雞供應(yīng)持續(xù)增加，養(yǎng)殖利潤也在轉(zhuǎn)好，毛雞價格下跌，但5月下旬，毛雞價格企穩(wěn)。預(yù)計6月毛雞供應(yīng)仍會增加，且養(yǎng)殖成本下移，毛雞價格會繼續(xù)下移，但跌幅有限。

2019年，禽業(yè)養(yǎng)殖企業(yè)迎來夢寐以求的“超級雞周期”，養(yǎng)雞大戶們賺得盆滿缽滿。但很快，那些乘勢擴產(chǎn)的養(yǎng)雞企業(yè)們就會發(fā)現(xiàn)，自己即將遭遇到新冠病毒突降、禽流感來襲、飼料價格大漲的重重圍攻。

如今，禽業(yè)渴望著春天的再次到來……

此前農(nóng)業(yè)農(nóng)村部制定印發(fā)《“十四五”全國畜牧獸醫(yī)行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出要重點打造生豬、家禽兩個萬億級產(chǎn)業(yè)。禽肉、禽蛋產(chǎn)量分別穩(wěn)定在2200萬噸、3500萬噸，保持基本自給，家禽養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)值達到1萬億元以上。

2022年，我國雞肉消費量1503萬噸左右，大約是豬肉的30%，排名第二。

肉雞兩個主要品種——黃羽雞和白羽雞，二者在供給和價格變動周期上又有所不同。

黃羽雞是我國本土特色品種，生長和出欄周期長，此前主要以活雞形式流通，總體不需要分割加工。

在市場上占比接近六成的白羽雞，則主要為從國外引進的品種，特點是“大、白、快”，生長周期短，出欄快，通過分割出雞胸、雞腿等形式，供應(yīng)大型食品企業(yè)。

黃羽雞供應(yīng)上，2019年，受到周期景氣的驅(qū)動，祖代及父母代存欄量創(chuàng)下歷史最高水平，但2020年初疫情暴發(fā)以來，各地關(guān)閉活禽交易市場或者不定期休市，導(dǎo)致黃羽雞的交易流通受到嚴重影響，雞企大面積出現(xiàn)虧損，行業(yè)去產(chǎn)能步伐開啟。

過去幾年，企業(yè)利潤被持續(xù)走低的雞價不斷拖累，頭部企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸的方式，尋找新盈利點。

一部分企業(yè)開始加緊開發(fā)精細分割產(chǎn)品、深加工產(chǎn)品，甚至著手自行搭建中央廚房項目，以雞肉深加工拉長企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈。通過按需向生鮮電商、快餐企業(yè)、零食廠商提供加工產(chǎn)品，從B端打開市場，以謀取穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系，平滑價格影響。

雞肉作為一種廉價易得的蛋白質(zhì)來源，隨著產(chǎn)能水平的不斷調(diào)節(jié)，通過探尋更高的商品附加值和品牌溢價，肉雞行業(yè)依然有望在不遠的未來等來新一輪強周期。

而肉雞家禽行業(yè)是可以找到非常具有潛力的企業(yè)的。

首先是白羽肉雞全產(chǎn)業(yè)鏈的絕對龍頭——圣農(nóng)發(fā)展。圣農(nóng)中國最大的自繁、自養(yǎng)、自宰一體化肉雞飼養(yǎng)、加工企業(yè)，養(yǎng)殖規(guī)模排名世界第三，亞洲第一。

然而在行業(yè)遭遇低谷時，圣農(nóng)卻沒有單純地依賴大客戶訂單，而是積極向下游拓展產(chǎn)業(yè)鏈，并把目光鎖定在C端。

養(yǎng)殖業(yè)另一龍頭企業(yè)，溫氏股份同樣值得關(guān)注。兩年來，盡管雞肉價格持續(xù)走低承壓，但溫氏集團在2021年卻完成了養(yǎng)雞業(yè)務(wù)的擴張，銷量同比增長了4.5%，比前一年多售出的肉雞達5000萬只。隨著市場行情好轉(zhuǎn)，溫氏集團在2021年第四季度肉雞單季銷售額已經(jīng)逼近百億大關(guān)。

仙壇股份是國內(nèi)白羽雞養(yǎng)殖巨頭，目前已實現(xiàn)從肉雞養(yǎng)殖到最后的屠宰加工的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。2020年起，仙壇股份通過開發(fā)多系列調(diào)理品、熟食品，開設(shè)雞肉系列產(chǎn)品的專賣店、進駐超市專柜尋求價值鏈向消費終端延長。

立華股份則主要從事黃羽肉雞的養(yǎng)殖、屠宰加工和銷售。過去兩年，立華股份成立5家冰鮮雞屠宰加工子公司，并積極拓展線上線下銷售渠道，在冰鮮雞肉市場上搶占了先機。

在周期共振規(guī)律下，肉雞企業(yè)正準備迎接市場需求的大反彈。

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