沖高回落！8月1日，兩市早盤快速沖高，不過隨著券商股走勢分化，三大股指悉數翻綠。量能上看，全天9567億元的成交額，市場交投熱度仍在。北向資金逆市凈買入48.54億元，外資連續加倉A股。

(相關資料圖)

盤面上看，主要有三大關注點：

1）券商。券商ETF（512000）從漲超1%到跌近1%，全天振幅高達3.08%。至于回調原因，一個就是之前已經積累了一定漲幅，另一個昨夜方正證券發布“中國信達擬減持公司不超2%股份”公告，讓券商今日上行多了幾分猶豫，最終還是沒支撐住跌了下來。

這個時候出現所謂的“打壓盤”，有業內人士認為可能是為了籌碼，也有觀點認為可能為了壓制市場熱度。不管怎么說，對于已經積累了一定漲幅的券商來說，短期內歇一歇也比較合理。市場本就跌宕起伏，就算是慢牛，其上升趨勢也是曲折前行的。

2）超導概念。超導概念突然走熱，今日超導概念指數大漲近4%。起因是一個來自韓國的科研團隊在預印本平臺arXiv上傳了其最新的研究成果，他們在論文中表示合成了全球首個室溫常壓超導材料——改性鉛磷灰石晶體結構LK-99。有消息稱美國勞倫斯伯克利國家實驗室（LBNL）實驗結果支持LK-99是一種室溫常壓超導體，如果是真的，這影響大了，人類此前工業文明，都有可能推倒重來……具體真偽，有待后續追蹤。

3）國防軍工板塊。八一建軍節，國防軍工板塊也算是逆市飄紅了，雖然漲得也不多。A股歷史上是有8月軍工月這個說法的。不過軍工是個急漲急跌的板塊，要布局的話，建議還是盡量拉長些周期，板塊底部階段積攢籌碼比較好。

政策面上，國家發改委等8部門發布促進民營經濟發展28條。從估值和風險溢價等指標判斷，市場整體仍在性價比比較高的區域，向上合力也已出現，后續隨著經濟修復和穩增長政策漸次落地，大盤有望繼續向上甚至醞釀一波反轉行情。

【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊國防軍工、券商和科技等3個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【8月“軍工月”可期？國防軍工ETF（512810）逆市漲0.41%錄得3連陽！】

8月1日，午后大市情緒走低，軍工并沒有帶偏，維持水上震蕩至收盤，中證軍工指數收漲0.49%。成份股中鴻遠電子封漲停，國光電氣大漲10.66%，市場弱勢情況下，小市值軍工股成為部分資金博弈“八一行情”的切口。此外，西部超導受“室溫超導”消息刺激亦大漲7.07%。

場內熱門ETF方面，國防軍工ETF（512810）場內價格收漲0.41%，日成交額6532萬元，換手率維持在10%以上。

值得注意的是，昨日該ETF大幅放量，資金數據顯示國防軍工ETF（512810）昨日獲1.12億元凈申購，這也是該ETF上市以來單日申購額最多的一次。

8月軍工月是否靠譜？

這也是市場今天討論的焦點之一。我們來看看數據，自2012年-2022年，中證軍工指數8月份的絕對正收益概率為73%。從“日歷效應”來看，8月“軍工月”概率還是有的。

背后原因主要是，8月是軍工行業利好消息及政策密集出臺期，通常會出現一些軍工行業的躁動行情，久而久之，就形成了股民的“肌肉記憶”。每到8月，大家的關注點都會聚焦軍工板塊。

基本面仍為后市關注重點

從基本面上看，二季度是半年報披露期。華秦科技（凈利潤+47.83%）、中直股份（凈利潤+553%-683%）、中國船舶（凈利潤+155.43%至+206.51%）、航天彩虹（凈利潤+42.21%至+65.68%）、奧普光電（凈利潤+45%至+55%）等軍工龍頭已披露半年業績預告及報告，核心盈利指標均實現同比增長。

招商證券觀點認為，2023 年軍工行業業績表現與穩健的基本面并不匹配，也使得公司估值進一步下降。對于后市行情，招商證券還表示，軍工行業計劃性強，產業鏈具備剛性，受宏觀環境等影響小。十四五期間，如定價機制、預付款、帶稅采購等各項新政策都向著有利于軍工企業的方向發展，軍工企業利潤率有望不斷提升。在十四五期間高景氣度得到確認的情況下，行業布局機會值得關注。

光大證券表示，提升國防建設的需求長期存在，同時在國際軍貿、軍轉民領域需求的牽引下，國防軍工行業有望繼續保持高景氣度，長期維持增長態勢。

公開資料顯示，國防軍工ETF（512810）標的指數（中證軍工指數）成份股全面覆蓋79只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產的利器。相較其他資產，國防軍工行業內循環程度高，經營韌性強，軍民融合前景廣闊，當前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。截至2023年6月30日，國防軍工ETF（512810）自成立以來的凈值增長相對業績基準的超額回報23.08%！

備注：國防軍工ETF成立以來 2016年-2022年業績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期業績比較基準（中證軍工指數）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。

二、【國常會再提“活躍資本市場”，券商ETF（512000）沖高回落，行情結束還是蓄勢待發？】

今日券商股上演了一出沖高回落的戲碼，連續上攻后，是本輪行情結束還是蓄勢待發？

先來簡單復盤下今日行情。早盤，券商板塊再度拉升，延續強勢，太平洋6天5板，財達證券直線漲停，然而大約10點10分以后，市場突然遭遇打壓，券商股紛紛跳水，封單龐大的太平洋亦被砸盤，午后太平洋再度嘗試觸板，但未封住。

截至收盤，個股表現分化，財達證券漲停，太平洋收漲7.5%，哈投股份漲逾4%，西南證券、中原證券、西部證券、中泰證券等漲幅居前，華泰證券跌逾2%，中信證券、光大證券、中國銀河均跌逾1%。券商ETF（512000）低開后快速上攻，場內價格一度漲逾1.4%，隨后震蕩翻綠，收跌0.92%，全天成交額13.94億元。

根據券商中國報道，有分析人士表示，市場遭遇“打壓”一可能是為了籌碼；二可能是為了壓制市場的熱度，不讓市場上漲過快過火。在回調過程中，其實也能看到承接力量也相當不錯。本輪行情“龍頭”太平洋單日成交額達94.34億元，高居兩市個股榜首。

值得注意的是，昨日國常會再度提出“活躍資本市場”，并表示要加強逆周期調節和政策儲備研究，相機出臺新的政策舉措，更好體現宏觀政策的針對性、組合性和協同性。分析人士表示，業內專家表示，資本市場的重要性得到進一步凸顯，預計下階段資本市場將會出臺一攬子措施，激發市場活力，提升市場功能。

復盤2012、2018、2020等歷史上歷次券商板塊超額收益行情，發現其均受益于利好政策出臺促進券商板塊估值提升，持續的政策紅利堆積或將驅動板塊行情延續。

方正證券表示，政策起，券商進，后續資本市場投融資端、交易端改革有望持續落地，吸引更多長線資金、機構資金入場，提振市場信心。券商板塊展業環境持續優化，可持續關注券商。

海通證券表示，活躍資本市場預期下券商深度受益。此表述預示著未來可能會陸續出臺相關資本市場優化政策。市場交易規模的提升，以及資本市場制度的進一步優化，都有望為券商帶來更多業務機會和確定性的盈利增長。

看好券商板塊持續估值修復行情的投資者可以重點關注券商ETF（512000）。資料顯示，券商ETF（512000）標的指數（中證全指證券公司指數）全面覆蓋50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

三、【高層表態支持，科技龍頭逆市收漲，資金連續4日搶籌科技ETF（515000）】

今日（8月1日）熱點切換，以AI產業鏈為代表的科技股方向展開反彈，CPO、信創、存儲芯片等細分均在盤中表現活躍。CPO龍頭中際旭創上漲5.31%，消費電子龍頭立訊精密上漲2.88%。

表征A股科技龍頭行情的指數——中證科技龍頭指數今日低開后震蕩走高，收盤上漲0.38%。熱門ETF方面，科技ETF（515000）全天下探回升，場內價格逆市收漲0.31%，全天成交額6515萬元。

科技行情雖暫未完全回暖，但資金卻已經借道ETF連續布局了。例如，科技ETF（515000）昨日獲資金單日凈流入3111萬元！統計來看，該ETF已連續4日獲資金凈增倉，合計金額達5159萬元！

結合市場消息面、行業基本面來看，今日科技龍頭異動或受幾方面因素影響：

①重要雜志發表文章，再提“高水平科技自立自強”；

②就消費電子來看，近期針對恢復消費電子需求的文件密集發布；

③就連續調整的AI板塊來看，CPO分支是率先反彈的，這或與相關訂單增加有關。

1、政策層面：再提“高水平科技自立自強”

昨日，《求是》雜志發表重要文章《加強基礎研究 實現高水平科技自立自強》。文章指出，建設基礎研究高水平支撐平臺。具體有如下幾點：

第一，強化基礎研究前瞻性、戰略性、系統性布局。

第二，深化基礎研究體制機制改革。

第三，建設基礎研究高水平支撐平臺。

第四，加強基礎研究人才隊伍建設。

第五，廣泛開展基礎研究國際合作。

2、消費電子：政策托底，擴大內需，促消費

從數據來看，消費電子尚在底部徘徊。2022年以來，受行業周期、國際環境、產業鏈供應鏈等多因素影響，全球消費電子需求疲軟。根據Canalys的數據顯示，全球智能手機出貨量連續第五個季度下滑。主流終端產品出貨量仍同比負增長，但幅度收斂，說明基礎的終端消費需求尚未恢復，但已呈現一些復蘇跡象。

7月21日，發改委等制定《關于促進電子產品消費的若干措施》，促進電子產品消費持續恢復。萬聯證券表示，政策端向市場傳遞了積極的信心，接連下挫走弱的電子板塊市場情緒有望得到一定程度的修復，當前時點可以更加樂觀一些，積極布局尚處在底部區域的消費電子板塊。

3、CPO：800G光模塊加單情況明顯

數據顯示，AI對硬件需求持續增加，除了英偉達GPU芯片銷量火爆外，交換機及光模塊、光芯片、光模塊DSP芯片等也迎來強勁需求，主要驅動力來自于兩個方面：一方面是需求量的大幅增長，另一方面是技術變革帶來的量價齊升。根據產業鏈調研，近期交換機及800G光模塊加單情況明顯。

招商證券指出，AI軍備競賽趨于激烈，算力需求拉動800G光模塊邁入高景氣通道，為國內企業提供發展良機。在光模塊封裝環節，重點關注頭部標的。

若繼續看好后市人工智能浪潮下的科技行情，如AI芯片、算力、光模塊、智能駕駛、創新藥等熱門賽道，建議特別關注科技ETF（515000）。資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數，該指數從滬深市場的電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中選取規模大、市占率高、成長能力強、研發投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產。風險收益特征相較其它單一科技賽道品種更加均衡。附前十大權重股一覽：

數據來源：滬深交易所。

風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.12.26；券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15；科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發布于2019.3.20。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，國防軍工ETF、券商 ETF、科技ETF風險等級均為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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