研報掘金丨浙商證券：迎駕貢酒Q2業績彈性可期，維持買入評級
2023-08-03 23:42:35 來源：格隆匯
(資料圖片僅供參考)
格隆匯8月3日丨浙商證券2日研報指出，結構穩步上行，迎駕貢酒(603198.SH)Q2業績彈性可期。公司產品結構持續升級，洞藏系列完成中高端價位帶布局，順應次高端市場擴容趨勢，主流產品充分受益省內大眾消費表現優異。公司全年目標營收66億元(+20%)，其中白酒目標營收/凈利潤62.89/20.84億元(+21%/+22%)，認為在洞藏持續發力下全年目標可達度較高，預計公司23Q2整體營收/凈利潤增速為 28%/30%，業績彈性可期。
該行看好迎駕貢酒利潤超預期釋放邏輯：在洞藏系列持續放量 +省內持續深耕+省外區域拓展加速+ C端營銷力度加大帶動動銷的背景下，預計2023-2025年公司收入增速分別為22.17%、18.87%、18.65%；歸母凈利潤增速分別為24.25%、22.19%、20.58%；對應23年PE 26X，維持買入評級。
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