杜川

從2019年11月28日至1月7日，39天中金融委密集召開了5次會(huì)議。

繼國(guó)務(wù)院支持民企改革發(fā)展28條新政重磅落地后，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開了2020年首場(chǎng)會(huì)議，為激發(fā)中小企業(yè)活力“再添一把火”。

1月7日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(下稱“金融委”)召開第十四次會(huì)議，研究緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題，部署相關(guān)工作。會(huì)議由中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、金融委主任劉鶴主持，金融委各成員單位及國(guó)務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室負(fù)責(zé)同志參加會(huì)議。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，充分認(rèn)識(shí)金融支持中小企業(yè)發(fā)展的重要性，持續(xù)加大支持力度，切實(shí)緩解融資難融資貴問題。

中小企業(yè)是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，在支撐就業(yè)、穩(wěn)定增長(zhǎng)、改善民生等方面發(fā)揮著重要作用。針對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大的現(xiàn)狀，近期，一系列高層會(huì)議密集召開。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，這意味著在穩(wěn)增長(zhǎng)的過程中，中小企業(yè)被賦予重要使命，金融支持中小企業(yè)發(fā)展將是當(dāng)前乃至今后一個(gè)階段的重要工作任務(wù)。

值得注意的是，近期金融委一系列會(huì)議正密集召開。從2019年11月28日至1月7日期間，39天中金融委密集召開了5次會(huì)議。而2019年至今，金融委共召開過11次會(huì)議，流動(dòng)性問題、加大中小企業(yè)支持力度、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)是近期會(huì)議重點(diǎn)。

如何疏通貨幣政策傳導(dǎo)?

量多面廣的中小企業(yè)，一直是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加社會(huì)就業(yè)、提高財(cái)政收入、改善民生福祉的主力軍。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，盡快研究出臺(tái)進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難融資貴的相關(guān)舉措。要圍繞疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，綜合運(yùn)用多種貨幣信貸政策工具，實(shí)行差異化監(jiān)管安排，完善考核評(píng)價(jià)機(jī)制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責(zé)任形成有效激勵(lì)。要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。

“整體上看，有望給服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)營(yíng)造一個(gè)愿貸、敢貸、能貸的良好政策環(huán)境，從根本上緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題，在穩(wěn)增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展過程中，充分激發(fā)中小企業(yè)活力。”溫彬表示。

值得注意的是，此次會(huì)議提出實(shí)施差異化監(jiān)管安排，也就是要通過差異化考核、優(yōu)惠激勵(lì)等方式提升金融支持力度。

溫彬認(rèn)為，一方面，要繼續(xù)完善“三檔兩優(yōu)”的存款準(zhǔn)備金新框架;另一方面，此前將小微貸款享受風(fēng)險(xiǎn)資本75%優(yōu)惠權(quán)重的單戶額度上限由500萬元提升至1000萬元，引導(dǎo)銀行進(jìn)一步加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度。此外，有必要在金融機(jī)構(gòu)考核評(píng)價(jià)、現(xiàn)場(chǎng)檢查中，納入中小企業(yè)融資數(shù)量、價(jià)格、期限等內(nèi)容。

回顧2019年，連續(xù)出臺(tái)的金融政策在促進(jìn)民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)、降低成本、提高服務(wù)質(zhì)量等方面，取得了積極成效，民營(yíng)、小微企業(yè)的金融服務(wù)可獲得性不斷提高。

但金融支持民營(yíng)企業(yè)取得積極成效的同時(shí)，也需要注意，仍有部分民營(yíng)企業(yè)由于抵質(zhì)押物少、信用記錄少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、信息不對(duì)稱等不同原因面臨著融資難題。在業(yè)內(nèi)專家看來，解決這一難題，需要全社會(huì)多方努力，其中金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)主體責(zé)任。

近期，一系列緩解小微、民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴的政策措施密集落地。12月22日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于營(yíng)造更好發(fā)展環(huán)境支持民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展的意見》，這是民營(yíng)和小微企業(yè)改革發(fā)展領(lǐng)域的第一份中央文件;2020年1月1日，中國(guó)人民銀行宣布全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)要運(yùn)用降準(zhǔn)資金加大對(duì)小微、民營(yíng)企業(yè)的支持力度。

溫彬預(yù)計(jì)，近期有可能出臺(tái)實(shí)施一系列針對(duì)中小企業(yè)融資的激勵(lì)約束相容的貨幣政策和監(jiān)管政策，比如央行可能通過定向降準(zhǔn)、資金價(jià)格優(yōu)惠，對(duì)中小企業(yè)貸款增速、占比提出量化要求;在宏觀審慎監(jiān)管中增加中小企業(yè)貸款指標(biāo);在金融機(jī)構(gòu)考核評(píng)價(jià)、現(xiàn)場(chǎng)檢查中納入中小企業(yè)融資的數(shù)量、價(jià)格、期限等內(nèi)容。

多渠道為中小行補(bǔ)血

從根本上緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題，除了“愿貸”、“敢貸”外，“能貸”也至關(guān)重要。

“大部分中小銀行負(fù)債來源渠道較窄且成本高，影響了服務(wù)中小企業(yè)的意愿和能力。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼認(rèn)為。

對(duì)此，金融委會(huì)議提出，要多渠道補(bǔ)充中小銀行資本金，促進(jìn)提高對(duì)中小企業(yè)信貸投放能力。要繼續(xù)完善政府性融資擔(dān)保體系，加快涉企信用信息平臺(tái)建設(shè)，拓寬優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資渠道，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資面臨的實(shí)際問題。

2019年以來，銀行資本補(bǔ)充工具不斷創(chuàng)新，永續(xù)債發(fā)行落地，資本補(bǔ)充審批加速提效，金融供給能力不斷增強(qiáng)。

董希淼對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，下一步，應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化“三檔兩優(yōu)”存款準(zhǔn)備金率政策框架，通過定向降準(zhǔn)、TMLF(定向中期借貸便利)等結(jié)構(gòu)性政策工具以及再貼現(xiàn)、再貸款等，為中小銀行流動(dòng)性提供增量支持，降低中小銀行資金成本。同時(shí)，繼續(xù)擴(kuò)大MLF(中期借貸便利)擔(dān)保品范圍，或提高擔(dān)保品的折扣率，為中小銀行獲取流動(dòng)性支持提供更大便利。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)可進(jìn)一步適度向優(yōu)質(zhì)中小銀行放寬準(zhǔn)入，便于它們獲取較低成本負(fù)債。

此外，董希淼表示，在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，應(yīng)探索實(shí)行差異化監(jiān)管，支持中小銀行開展產(chǎn)品和服務(wù)的良性創(chuàng)新。繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)中小銀行資本補(bǔ)充的支持，鼓勵(lì)符合要求的中小銀行公開上市，更好地利用資本市場(chǎng)補(bǔ)充資本，增強(qiáng)發(fā)展的穩(wěn)健性，更好地抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

金融委開會(huì)常態(tài)化

值得注意的是，近期金融委開會(huì)節(jié)奏加快，一系列會(huì)議密集召開。

第一財(cái)經(jīng)記者注意到，根據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)信息顯示，1月7日為金融委召開的第十四次會(huì)議;此前2019年11月28日，金融委曾召開第十次會(huì)議，研究防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)進(jìn)展，部署下一步思路舉措。這意味著，從2019年11月28日至1月7日期間，39天中金融委還密集召開了3次會(huì)議。

“這說明金融委會(huì)議常態(tài)化，經(jīng)常性就我國(guó)金融業(yè)改革發(fā)展穩(wěn)定工作進(jìn)行研究部署，這有助于加強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”董希淼對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2019年至今，金融委共召開過11次會(huì)議，包括定期全體會(huì)議以及不定期召開的有針對(duì)性的專題會(huì)議、電視電話會(huì)議等，統(tǒng)籌研究協(xié)調(diào)金融領(lǐng)域相關(guān)事項(xiàng)。

從近期召開的會(huì)議來看，流動(dòng)性問題、加大中小企業(yè)支持力度、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)是重點(diǎn)。例如，2019年8月31日，金融委召開會(huì)議研究金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、深化金融體制改革等問題;9月5日，金融委電視電話會(huì)議明確要求加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)信貸投放力度;11月6日，金融委會(huì)議提出，要完善銀行補(bǔ)充資本的市場(chǎng)環(huán)境和配套政策。

在市場(chǎng)分析人士看來，相關(guān)信息釋放出多種積極信號(hào)，提振了市場(chǎng)信心，透露出中國(guó)金融市場(chǎng)的改革正在穩(wěn)步推進(jìn)，金融監(jiān)管部門與市場(chǎng)互動(dòng)正進(jìn)一步增強(qiáng)。