摩根士丹利：予阿里巴巴“增持”評級 目標價150美元
2023-07-08 09:26:51 來源：清一色財經
(資料圖片僅供參考)
摩根士丹利發布研究報告稱，予阿里巴巴(BABA.US)“增持”評級，重申為首選股，并預計未來三年內可供分配現金總額可能達到2350億美元，目標價150美元。該行估計未來三年內可供分配的現金其中包括當前580億美元的凈現金、900億美元的3年期自由現金流、未來潛在分拆云業務的潛在收益560億美元，以及(假設)將非核心業務30%的股權貨幣化，涉總額達320億美元。
報告中稱，受到核心業務復蘇、國際業務、菜鳥服務和本地服務的帶動，預計阿里2024財年第一財季(截至2023年6月底止季度)中國零售商業客戶管理(CMR)和經調整EBITA將同比增長5.5%和18%。而在核心業務穩定、重組后釋放出自由現金流及非核心業務潛在貨幣化的支持下，股東回報也能得到提升。
大摩表示，由于阿里的CMR、國際商務、本地消費服務和菜鳥收入得到改善，預計首季收入為2,260億元人民幣(同比增長10%)，較市場預期高1%。該行指阿里4、5月和618表現理想，GMV和CMR在6月季度均恢復正數，其中CMR同比增5.5%。該行認為，消費復蘇已步入正軌，618促銷期間GMV、DAU和用戶花費時間的高質量增長證明淘寶天貓最新投資策略有效，可通過內容、流量和花費的時間來驅動用戶體驗。
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